ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИНФЛЯЦИИ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Антиинфляционная политика и се особенности в РФ

5.1. Антиинфляционная политика и ее особенности в РФ

Высокая инфляция порождает не только острые экономические, но и социальные проблемы. Возрастает социальная напряженность, подрывается политическая стабильность в обществе. Неуправляемая инфляция разрушает систему регулирования рыночной экономики, делает плохо управляемым все национальное хозяйство. Дестабилизируя экономику, инфляция автоматически снижает эффективность рыночных экономических регуляторов, что подталкивает государство к изысканию административных способов воздействия на нее.

Однако современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все факторы инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, миграция инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.). В связи с этим очевидно, что полностью ликвидировать инфляцию нереально. Поэтому многие государства ставят перед собой цель сделать ее умеренной, контролируемой, не допустить разрушительных ее масштабов.

Антиинфляционная политика является одним из видов экономической политики и представляет собой выбор государством курса и проведение совокупности мер, направленных на урегулирование денежного обращения, сжатие денежной массы, прекращение неумеренного роста цен. Зачастую сочетается с общестабилизационными мерами на макроэкономическом уровне.

Антиинфляционная политика может быть как упреждающей раскручивание маховика инфляции, так и проводиться на фоне уже прогрессирующей инфляционной ситуации.

Под антиинфляционной политикой также понимается совокупность мероприятий (действий) направленных на:

  • - прогнозирование инфляционных процессов;
  • - учет реальных показателей инфляции и ограничение их в процессе роста;

- противодействие росту показателей инфляции в тех случаях, когда они препятствуют достижению важнейших макроэкономических целей.

В целом антиинфляционную политику можно разделить на:

  • 1) активную политику - решительные меры, направленные на ликвидацию причин инфляции и призванные ограничить обесценение денег и повышение цен;
  • 2) адаптивную политику, предполагающую приспособление к инфляции и смягчение ее последствий.

В современных условиях правительства развитых стран научились достаточно успешно справляться с инфляционными процессами, обеспечивать их умеренность и управляемость.

Успех в этом деле может прийти только к сильному правительству, которое пользуется доверием большинства населения, правильно прогнозирует ход инфляции, четко ставит антиинфляционные задачи и заблаговременно информирует граждан. Причем основой программы сильного правительства является не компенсация роста цен, что усиливает инфляцию, а меры, на практике противодействующие стихийному движению цен. Принимаемые государством меры должны зависеть от характера и уровня инфляции. Например, в условиях гиперинфляции единственным выходом является денежная реформа.

Изучим основные подходы, виды, инструменты, методы и направления антиинфляционной политики.

В антиинфляционной политике обычно выделяется два подхода - кейнсианский и неоклассический.

Кейнсианский подход делает акцент на активной бюджетной политике - маневрировании государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос. При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако одновременно ограничивается и рост производства, что может привести к застою и даже кризисным явлениям в экономике, к расширению безработицы. Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях спада. Если спрос недостаточен, осуществляются программы государственных капиталовложений и других расходов, понижаются налоги. Низкие налоги устанавливаются, прежде всего, в от ношении получателей средних и невысоких доходов, которые обычно немедленно реализуют выгоду. Таким образом, расширяется спрос па потребительские товары и услуги.

Экономисты-неоклассики рекомендуют использовать денежно-кредитное регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию. Этот вид регулирования проводится формально неподконтрольным правительству Центральным банком, который изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента, воздействуя, таким образом, на экономику. Согласно неоклассическому направлению антиинфляционного регулирования государство должно проводить дефляционные мероприятия для ограничения платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

Виды антиинфляционной политики можно классифицировать по различным признакам:

  • 1) В зависимости от целевого назначения (антиинфляционную политику предложения, дезинфляционную политику, адаптивную и активную политику):
    • а) антиинфляционная политика предложения — макроэкономическая политика, направленная на увеличение естественного уровня национального продукта с целью сокращения уровня инфляции. Основным инструментом такой политики является сокращение предельной ставки налогообложения в целях стимулирования роста объема выпуска продукции.
    • б) дезинфляционная политика - совокупность регулирующих мероприятий правительства в области государственных финансов и в денежно-кредитной сфере, имеющих целью сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса посредством ограничения некоторых видов деловой активности. Все виды дезинфляционной политики сводятся к принудительному сужению денежных потоков в экономике.

К инструментам дезинфляционной политики можно отнести:

- изъятие денег (уничтожение купюр, блокирование банковских счетов);

  • - сокращение финансовых средств, находящихся в распоряжении экономики (повышение учетной ставки, выпуск государственных займов);
  • - превышение бюджетных доходов над расходами;
  • - блокирование или принудительное снижение цен;
  • - ограничение некоторых социальных льгот.
  • в) адаптивная политика построена на том, что все субъекты рыночной экономики - от домохозяйства и фирмы до государства - в своих действиях учитывают инфляцию, прежде всего, через расчет возможных потерь от снижения покупательной способности денег. В мировой практике существуют два метода компенсации потерь от снижения покупательной способности денег. Наиболее распространена индексация ставки процента. Как правило, эта операция сводится к увеличению ставки процента на величину уровня инфляции. Другой метод компенсации инфляции -индексация первоначальной суммы инвестиций, которая периодически корректируется на основании движения определенного, заранее оговоренного индекса, а также соглашение с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и заработной платы.

Таким образом, экономические субъекты пытаются, с одной стороны, адаптироваться к инфляции через поиск дополнительных источников доходов, с другой - защитить себя от инфляции через введение в контракт инфляционной корректировки заработной платы.

  • г) активная политика осуществляется на основе значительного сокращения количества денег, находящихся в обращении. Это предполагает:
    • - проведение денежной реформы конфискационного типа;
    • - контроль над денежной эмиссией;
    • - недопущение эмиссионного финансирования государственного бюджета;
    • - текущий контроль состояния денежной массы в рамках осуществления кредитно-денежной политики.

Кроме указанных мероприятий предпринимается ряд других шагов, направленных против инфляции спроса и инфляции предложения:

- увеличение налогов и сокращение государственных расходов;

  • - сокращение дефицита госбюджета;
  • - стабилизация валютного курса;
  • - сдерживание роста факторных доходов (доходы владельцев факторов производства - плата за экономические ресурсы);
  • - борьба с монополизмом в экономике и прочие меры.

Реализация политики активной борьбы с инфляцией позволяет свести инфляцию почти к нулю за достаточно короткий промежуток времени. Однако осуществление описанных мер сопровождается массовым разорением неконкурентоспособных и низкорентабельных фирм, приводит к росту безработицы, порождая социальную напряженность в обществе. В реальной действительности правительство чаще всего проводит политику, сочетающую несколько направлений борьбы с инфляцией с преобладанием какого-либо из них.

  • 2) По характеру и темпам проведения («шоковую терапию», политику «градуирования»):
    • а) «шоковая терапия» предполагает резкое сокращение темпов роста денежной массы, проведение денежных реформ (девальвации, нуллификации, деноминации). Считается, что такая политика способна быстро остановить инфляцию в результате снижения инфляционных ожиданий. Однако, как показывает опыт России и Украины, она может быть проведена неудачно. Негативными сторонами шоковой терапии является резкий спад производства, ухудшение экономического и социального положения населения, рост социальной напряженности.
    • б) политика «градуирования» означает постепенное сокращение денежной массы. Она не вызывает глубокого спада в экономике, обострения безработицы и социальной напряженности. Однако инфляция может принять затяжной характер в результате сохранения «инфляционных ожиданий».
  • 3) В зависимости от места проведения (внешнюю и внутреннюю):
    • а) внешняя антиинфляционная политика сознательно осуществляется правительством или Центральным банком. Она включает три основных варианта:

=> политику доходов;

=> ограничительную фискальную политику;

=> ограничительную денежно-кредитную политику.

Между тем, поскольку рыночная система способна к саморегулированию, даже когда эта способность ограничена, она вырабатывает внутренний стабилизационный механизм, способный гасить внешние шоки и системные равновесия.

М.Ю. Малкина рассматривает так называемые «встроенные стабилизаторы» - внесенные в систему извне, адаптированные и доведенные до автоматизма регуляторы антиинфляционной направленности. К ним обычно относят налоги, субсидии, процентные ставки и другие инструменты косвенного реагирования. Однако неумелые или несвоевременные шаги правительства по обузданию инфляционных процессов способны, подавляя совокупный спрос, существенно затормозить развитие экономики и снизить темпы экономического роста, а иногда и ввергнуть макроэкономическую систему в состояние стагнации.

  • б) внутренняя политика'.
  • - жесткое или мягкое бюджетное ограничение;
  • - равновесие в системе относительных реальных доходов;
  • - относительная избыточность и воспроизводимость ресурсов в долгосрочном аспекте, увеличение степени конкурентоспособности рынков.
  • 4) В зависимости от временного периода (антиинфляционную стратегию и антиинфляционную тактику):
    • а) антиинфляционная стратегия ставит задачу погасить инфляционные ожидания населения и включает меры по сокращению бюджетного дефицита за счет повышения налогов и снижения расходов государства, а также мероприятия в области денежного обращения (установление лимита денежной массы и ослабление влияния денежных факторов);
    • б) антиинфляционная тактика направлена на временное снижение темпов инфляции путем:
      • - расширения совокупного предложения без увеличения совокупного спроса (льготы предприятиям);
      • - приватизации части своей собственности;
      • - продажи большого количества акций новых частных предприятий;
      • - повышения процентных ставок по вкладам и ряда других мероприятий.

Опыт проведения антиинфляционных мероприятий показывает целесообразность сочетания обеих политик.

Также антиинфляционная политика классифицируется в зависимости от того, на борьбу с каким типом инфляции она направлена, в связи с этим существует два блока мероприятий:

  • - регулирование совокупного спроса;
  • - регулирование совокупного предложения (табл. 18).

Таблица 17. Два блока мероприятий антиинфляционной политики в зависимости от типа инфляции____________________

Тип инфляции

Блок мероприятий антиинфляционной политики

Инфляция спроса

  • ? уменьшение государственных расходов;
  • ? увеличение налогов;
  • ? сокращение дефицита госбюджета;
  • ? переход к жесткой денежно-кредитной политике;

стабилизация валютного курса путем его фиксирова

ния

Инфляция предложения (издержек)

  • ? сдерживание роста факторных доходов и цен;
  • ? борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов;
  • ? стимулирование производства в рамках экономики

“"Составлено авторами

Имеется теоретическое обоснование существования данных диаметрально противоположных направлений борьбы с инфляцией:

  • 1. Кейнсианское (гетеродоксальное) направление антиинфляционной политики основное влияние уделяет регулированию совокупного спроса и направлено на устранение немонетарных факторов инфляции;
  • 2. Монетаристское (ортодоксальное) направление антиинфляционной политики в центре своего внимания ставит регулирование совокупного предложения и направлено на обуздание монетарных факторов инфляционных процессов.

Кейнсианцы признают инфляцию как положительное явление в условиях:

-кризисных спадов - инфляция стимулирует рост экономики;

-периодов подъема - ползучая инфляция полезна и даже необходима.

Антиинфляционная составляющая не рассматривалась как обязательная для экономической политики из-за специфичной оценки инфляции. В ней видели плату за высокие темпы экономического роста, а в определенной мере и стимул развития производства. Стимулирующая роль инфляции проявлялась, согласно кейнсианским воззрениям, в условиях неполной занятости, когда дополнительная эмиссия денег трансформировалась под влиянием растущего денежного спроса не столько в повышение цен, сколько в наращивание производства и предложения товаров. Такое понимание инфляции предполагало, что в задачи антиинфляционного регулирования включается не собственно борьба с инфляцией, а недопущение излишне высоких темпов обесценения денег, порождающих серьезные социальные конфликты.

Гетеродоксальнный вариант антиинфляционной политики построен на основе кейнсианской модели и применяется в условиях действия факторов преимущественно немонетарного характера. Он предусматривает более активное вмешательство государства в ход экономических процессов и предполагает:

=> временное замораживание заработной платы и роста цен (политику доходов);

=> поддержку предпринимательства;

=> снижение налогов;

=> привлечение сбережений населения;

=> развитие рыночной инфраструктуры;

=> регулирование внешней торговли и валютных операций.

Дефицит госбюджета как неизбежное следствие кейнсианских программ ни в коем случае не должен покрываться дополнительной эмиссией денег. Кейнс считал целесообразным другой путь - прибегнуть к государственным займам, которые можно будет погасить в дальнейшем, когда страна переборет экономические болезни.

В соответствии с кейнсианской теорией при высоком уровне безработицы государство должно увеличить совокупный спрос за счет роста расходов и, прежде всего, осуществления первоначальных государственных инвестиций и стимулирования частных инвестиций (рис. 15).

Первоначальные государственные инвестиции

Стимулирование частных инвестиций

Увеличение совокупного спроса

Модель кейнсианского (гетеродоксального) направления антиинфляционной политики

Рис. 15. Модель кейнсианского (гетеродоксального) направления антиинфляционной политики

При этом увеличиваются потребительские, инвестиционные и государственные расходы, развивается производство и повышается уровень занятости и жизни населения.

Ортодоксальное направление имеет принципиальные отличия. Оно используется при признании господствующей роли в развитии инфляции монетарных факторов и предполагает максимальное использование рыночных регуляторов, включая в себя:

=> либерализацию условий деятельности предприятий на внутреннем и внешнем рынках;

=> введение свободных цен и поддержание плавающего и стабильного курса национальной валюты;

=> постоянное сокращение деятельности государства в Экономикс;

=> поддержание темпов роста денежной массы в соответствии с возможностями производства.

Основой макроэкономического равновесия монетаристы считают финансовую стабилизацию, основным показателем которой является уровень инфляции. Темпы инфляции изменяются в зависимости от характера проводимой макроэкономической политики. Выделяют шесть ее основных вариантов, которые отличаются друг от друга и инструментами воздействия, и результатами: жесткая, ограничительная, умеренная, мягкая, экспансионистская, сверх экспансионистская.

Монетаристы рассматривают инфляцию как результат недостаточной свободы действия рыночного механизма и избыточного предложения денег. В этой связи «типовая» ортодоксальная стабилизационная программа предусматривает наряду с мерами по «запуску» рыночного механизма:

=> ограничительную (рестриктивную) кредитно-денежную политику;

=> ограничение роста или сокращение реальной заработной платы;

=> девальвацию местной денежной единицы;

=> реабилитацию внешней торговли;

=> контроль над денежной эмиссией;

=> недопущение эмиссионного финансирования госбюджета;

=> осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке;

=> пресечение обращения денежных суррогатов;

=> проведение денежной реформы конфискационного типа.

Монетаристы рекомендуют следующий комплекс мер, осуществляемый в три этапа (рис. 16):

  • 1 этап - проводится конфискационная денежная реформа;
  • 2 этап - сокращается бюджетный дефицит и удорожается кредит;
  • 3 этап - снижаются налоговые ставки.

На первом и втором этапе используются рычаги, снижающие совокупный спрос, на третьем - рычаги, стимулирующие рост товарной массы. Эти мероприятия, по мнению монетаристов, должны вызвать уменьшение потребительского и инвестиционного спроса, банкротство неэффективного производства, спад производства, рост безработицы, спад жизненного уровня населения (т.е. «шоковая терапия»), что в свою очередь освободит рыночные ниши от разорившихся производителей, но сохранит их для более сильных. Сокращение налоговых ставок вызовет рост инвестиций, рост товарного предложения и в конечном счете снизит цены.

2 этап

сокращение бюджетного дефицита;

удорожание кредита

Модель монетаристского (ортодоксального) направления антиинфляционной политики

Рис. 16. Модель монетаристского (ортодоксального) направления антиинфляционной политики

Иначе говоря, обеспечиваемое таким образом замедление роста цен достигается за счёт падения производства, а это в конечном счёте делает непрочным и само замедление темпов инфляции. Оптимальной стратегией антиинфляционной политики, с точки зрения монетаризма, является поддержание постоянных темпов роста денежной массы, величина которых задается средними темпами прироста ВНП.

Ортодоксально-монетаристская антиинфляционная политика эффективно действует в современной рыночной экономике с её развитой и гибкой кредитно-денежной сферой. Однако в условиях России аналогичная политика ведёт к острой недостаче платёжных средств, к развитию стагфляционных процессов, то есть болезнь не лечится, а загоняется вглубь. В результате происходит сокращение производства, растут неплатежи, задерживается выплата зарплаты.

Отмстим, что монетарные факторы инфляции, играющие значительную роль в развитии инфляционных процессов в развитой рыночной экономике, существенного влияния на инфляцию в России, как правило, не оказывают. Несмотря на это в системе мер по борьбе с инфляцией, начиная с 1990-х годов, преобладали монетарные методы регулирования, которые по-прежнему являются определяющими в государственной экономической политике. То есть с немонетарной природой инфляции борются монетарными мерами.

Итак, в качестве главного инструмента борьбы с инфляцией в нашей стране выступает денежная политика.

Первая попытка упразднить инфляцию была предпринята в I полугодии 1992 года (после либерализации цен), тогда последовательно проводилась жесткая денежная политика, которая была направленная на снижение темпов инфляции. Именно из-за того, что правительство пыталось воздействовать на инфляцию только монетарными методами, и произошел провал. Правительство в этот период обеспечило рост номинального курса рубля. Темпы роста денежной массы удерживались в пределах 9-14% в месяц, это был относительно низкий уровень, если учитывать, что реальная денежная масса из-за резкого скачка цен сократилась в пять раз. К тому же имел место дефицит наличных денег, который и явился основной причиной снижения инфляции в первое время.

Оборотной стороной снижения темпов инфляции явился глубокий сезонный спад промышленного производства и колоссальный кризис неплатежей. Эти обстоятельства испугали правительство, и было принято решение не продолжать упорствовать в проведении жесткой денежной политики в условиях гигантских взаимных неплатежей предприятий и глубочайшего промышленного спада (18%). В итоге Банк России провел взаимозачет долгов предприятий, вследствие чего в 2-3 раза увеличился темп роста денежной массы и сократились валютные интервенции на рынке, следовательно, курс рубля стал падать. Подобными мерами нельзя было добиться существенного подъема производства в краткосрочном периоде, но при этом темпы инфляции увеличились на 26,1%.

В итоге денежная масса удвоилась, масштабы кризиса неплатежей существенно сократились, рубль упал в 4 раза, коммерческие банки накопили огромные и мало использовавшиеся денежные ресурсы, темпы инфляции удвоились, однако, небольшой подъем промышленного производства все-таки смягчил последствия глубокого спада. Таким образом, провал экономической политики 1992 года привел к первому серьезному кризису в России.

Следует отметить, что таких высоких темпов инфляции не наблюдалось ни в одной из переходных экономик стран Восточной и Центральной Европы. Как отмечал Л. Эрхард: «Инфляция не обрушивается на нас как проклятие или трагически роковое событие. Она всегда вызывается легкомысленной или даже преступной политикой». Я. Корнай также подчеркивал: «Инфляция - это не стихийное бедствие: она создается правительствами или стоящими за ними политическими силами, и только они могут положить ей конец».

Вторая попытка справиться с инфляцией началась на рубеже 1992-1993 годов. От предыдущей она отличалась только тактикой: если сначала правительство пыталось победить инфляцию с помощью шоков, то теперь курс был взят на постепенный, последовательный «зажим» денежной массы и, соответственно, плавное снижение темпов инфляции. В начале 1993 года, действительно, удалось обеспечить стабильное, приблизительно на 1% снижение темпов инфляции, составивших ранее 18,5%. В целом это нс сопровождалось ни спадом промышленности, ни ситуацией с неплатежами. Однако здесь сказалась ошибка, совершенная в самом начале борьбы с инфляцией - попытка вновь использовать только монетаристскую политику. Дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики активизировало целый ряд негативных процессов.

Российское правительство хотело достичь запланированных темпов инфляции (7%) и считало, что это «перевернет экономическую конъюнктуру само по себе», то есть немедленно начнется «бум частных инвестиций..., хлынет иностранный капитал..., МВФ предоставит кредиты» и т.п. Действуя так, прави тельство продолжало снижать денежную массу, снизив ее в 1993 году до рекордно низкой отметки в 14% к декабрю 1991 года (в реальном исчислении). Все это опять привело к снижению объемов производства и ухудшению финансового положения предприятий.

В 1994 году характер денежной политики правительства не изменился. Имело место дальнейшее снижение темпов роста денежной массы, и вновь было достигнуто существенное снижение темпов инфляции с 17,9% до 7,4%. Ужесточение денежной политики, значительная задолженность со стороны государства по закупленной, но не оплаченной в 1994 году продукции, способствовали дальнейшему ухудшению финансового положения предприятий. Как следствие, просроченная задолженность поставщикам уже в 3 раза превосходила денежные средства предприятий. И экономика не выдержала столь жестких финансовых ограничений и ответила колоссальным (25%) сокращением объемов промышленного производства.

Дефляционный шок 1994 года явился, по сути, закономерным следствием правительственных попыток сбить темпы инфляции любой ценой.

После этого в денежной политике наступил необычный период: темпы инфляции продолжали последовательно снижаться, а среднемесячные темпы роста денежной массы, составившие ранее 8,6%, выросли почти до 14%. Этот парадокс объясняется тем, что на весну-лето 1994 года пришелся пик строительства финансовых пирамид в российской экономике, это был период своего рода bubble economy (экономика «мыльного пузыря»). Деньги населения, предназначенные для потребительского рынка, оказались в значительной степени оттянуты на рынок спекулятивных финансовых операций, следствием этого стал двукратный скачок доли сбережений в доходах населения весной-летом 1994 года. Сокращение темпов инфляции на этом этапе было достигнуто не за счет ужесточения денежной политики, поэтому реальная денежная масса в апреле-августе росла, и к концу этого периода достигла отметки в 20% к уровню базового 1991 года. Рост реальной денежной массы немедленно отразился на динамике неплатежей и промышленного производства. Вследствие этого была сломлена тенденция ускорения спада промышленного производства, а затем даже началось движение вверх. Таким образом, можно было в очередной раз заметить, что откат в денежной политике вызвал адекватную тенденцию в промышленной динамике.

С окончанием периода bubble economy инфляция в конце 1994 года подскочила до 15-16% в месяц. Это стало закономерным следствием всех тех ошибок, которые были допущены на протяжении этих лет. При этом нс было достигнуто ощутимого подъема производства, потому что, как уже говорилось ранее, рост производства требует долгосрочного периода, а отклик инфляции на политику правительства произошел очень быстро.

Третья попытка правительства началась в 1995 году очередным ужесточением денежной политики. Правительство начало новую попытку сбить инфляцию. Для этого правительство отказалось от использования кредитов Банка России для покрытия дефицита федерального бюджета, из-за того, что это оказывало сильное воздействие на темпы инфляции. И было решено финансировать бюджетный дефицит путем заимствования свободных денежных ресурсов на финансовом рынке, посредством размещения государственных ценных бумаг, Банк России фактически прекратил предоставление кредитов коммерческим банкам, были резко сокращены расходы бюджета, Байк России спровоцировал относительно продолжительную (но, безусловно, временную) тенденцию к укреплению курса рубля. Вес это позволило сбить темпы инфляции с 18% в начале до 7-9% в середине года. К тому же правительство стало злоупотреблять размещением цепных бумаг, что привело к дефолту 17 августа 1998 года.

Очевидно, что антиинфляционная политика государства в первой половине 90-х гг. оказалась неэффективной. Так, например, С.И. Алексеев считает, что первопричиной развития кризиса явился спад производства, а все остальные проблемы были вторичны. Экономика стагнировала из-за того, что платежеспособный спрос был предельно занижен.

В то же время Р.М. Нижегородцев и Л.Н. Красавина отмечали, что главный дефект антиинфляционной политики заключался в проводимой политике сжатия спроса путём невыплаты заработной платы, пенсий и пособий в условиях экономического спада с целью обуздания инфляционных процессов. Тем самым государство перекладывало свои финансовые трудности на население.

Если резкое увеличение денежной массы провоцирует инфляцию, то из этого нс следует, что сжатие денежной массы является рецептом эффективной борьбы с инфляцией.

Важно отметить, что на современном этапе антиинфляционного регулирования совершаются те же ошибки, что и в 90-е гг. XX века. Политика Банка России вновь основывается на нелогичной борьбе с немонетарной инфляцией монетарными методами. Центробанк признает, что инфляция 2014-2015 гг. по большей части вызвана факторами немонетарного характера (санкциями со стороны Запада, высокой вероятностью повышения налогов для наполнения региональных бюджетов, высоким уровнем инфляционных ожиданий и ростом тарифов), однако продолжает «зажимать» ее монетарную составляющую, что удается, но ценой экономического роста.

Действительно, если посмотреть практику развитых стран, то там аналогичная антиинфляционная политика проводится исключительно в условиях «перегрева» экономики.

Инфляционный «перегрев» экономики - это краткосрочный эффект, выражающийся в том, что быстрый прирост инвестиций не вызывает адекватного увеличения текущего объема ВВП в силу его приближения к уровню потенциального ВВП. Как известно, потенциальный объем ВВП определяется последней единицей предельного (наиболее дефицитного) ресурса. В период инфляционного перегрева стимулирование инвестиционного процесса наталкивается на ограничения в виде дефицита ресурсов, количество которых нс может быть в надлежащей степени увеличено, вследствие чего прирост инвестиций вызывает подъем общего уровня цен без адекватного приращения ВВП.

Единственным объяснением того, почему сжатие объема денежной массы должно приводить к подавлению инфляции, является рассмотренная в параграфе 1.3 формула Ир. Фишера. Тем не менее, из нее не вытекает, почему, сокращая объем денежной массы М, можно снизить величину Р. Практика показывает, что вследствие данной логики действий будет падать лишь валовой выпуск Q. Наоборот, искусственное сокращение объема денежной массы вызовет рост коммерческой процентной ставки, что приведет к росту издержек предприятий. Поэтому вместо борьбы с инфляцией правительство спровоцирует стандартную инфляцию издержек.

Исходя из анализа показателей экономического развития России, можно сделать вывод, что макроэкономическая политика по формуле: «вначале стабилизация, затем - экономический рост» применительно к нашей стране является неэффективной. Экономический рост для стран с транзитивной экономикой обусловливается не только темпами инфляции. Как замечал Я. Корнай по отношению к сходной ситуации в Венгрии: «Экономический рост нужно стимулировать не тогда, когда для него сложатся более благоприятные условия, а прямо сейчас. Последовательность, выбранная правительством - вначале стабилизация, затем - экономический рост - неверна. Эти две задачи необходимо решать одновременно». Серьёзной критике подверг проводимую стабилизацию и Л.И. Абалкин: монетаристская политика, проводимая российским правительством в первой половине 90-х гг., привела к глубоким нарушениям в процессе общественного воспроизводства. Искусственное сжатие денежной массы было произведено до таких масштабов, когда нормальный рост экономики стал практически невозможным.

В. Мау справедливо заметил, что «ключевым фактором современного экономического роста, как свидетельствует опыт наиболее развитых стран, становятся инвестиции в человека, в развитие человеческого капитала».

На невозможность достижения устойчивого экономического роста на основе использования монетаристских методов и необходимость разработки и реализации целевых федеральных программ указывал Л. Абалкин еще в середине 1990-х годов. Спустя десять лет он вновь подчеркивал, что России необходима долгосрочная социально-экономическая стратегия, которая, к слову, до сих пор еще не разработана. Она должна быть направлена «...на модернизацию производства, на освоение наукоемкой и конкурентоспособной продукции, на оздоровление финансовой и денежно-кредитной политики, на создание мощной инфраструктуры». Только таким образом можно будет добиться одновременно снижения инфляции и стабилизации экономики, обеспечить экономический рост.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >