Применение сравнительного подхода для оценки стоимости машин и оборудования

Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования позволяет рассчитать стоимость оцениваемой машины на основе имеющейся ценовой информации на оборудование, аналогичное оцениваемому объекту.

При этом анализу подвергаются цены как первичного, так и вторичного рынков. Сравнительный подход основан на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект большую сумму, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего аналогичной полезностью.

Данный подход применим в случае, когда для оцениваемого объекта можно подобрать несколько аналогов, для которых известны цены их продаж. Важным этапом подхода является корректный выбор аналогов и анализ их цен, на основе которых производят расчет необходимых корректировок к ценам аналогов.

В общем случае рыночная стоимость оцениваемой машины:

РС₀ = Ц_аи • К_дп • К_ком • ——--К[ • К₂ •... • К„, • (1 - И_об) ± С_доп ± ДС_И, (4.13)

1 *1физ. ан

где Ц_ан — цена машины-аналога на дату его продажи (цена предложения); Кд„ — коэффициент приведения цены продажи аналога (цены предложения) к дате оценки, т. е. поправка на дату продажи; К_ком — коэффициент, учитывающий различия в коммерческих условиях приобретения оцениваемой машины и аналога, в том числе и базис местоположения объекта оценки; Иф_из. _ан — физический износ аналога за период эксплуатации с момента выпуска до момента оценки; К/, К₂,..., К.,,, — корректирующие параметрические коэффициенты, учитывающие отличия в значениях технических параметров оцениваемой машины и аналога; И_Об —общий накопленный износ оцениваемого оборудования; С_доп — рыночная стоимость на дату оценки дополнительных устройств (оснастки), наличием которых отличаются оцениваемая машина и аналог; ДС_ТЗ — возможная разница в стоимостях товарных знаков оцениваемой машины и аналога.

Корректирующие параметрические коэффициенты могут рассчитываться с помощью линейного коэффициента торможения или по следующей формуле:

/ Р ^к" / г oi 1

^i,₂,k- , (4.14)

' ani /

где P_oi, Р_лш — значения 7-го параметра у оцениваемого объекта и аналога; К_с[ — степенной коэффициент, характеризующий зависимость цены объекта от 7-го параметра.

Показатели степени К_С1 получают в результате экономического анализа и построения экономико-математических корреляционных моделей зависимости цены (себестоимости производства) от технических параметров для разных видов оборудования и характеризующих их различных ценообразующих параметров.

Вносимые в цену аналога корректировки (Х/,₂,..._1Ш; С_доп; ДС_ТЗ) подразделяются:

• • на коэффициентные, вносимые умножением или делением на тот или иной коэффициент;
• • поправочные, вносимые прибавлением или вычитанием абсолютной денежной поправки.

В зависимости от вида поправок и методологии их расчета необходимо соблюдать приоритетность внесения таковых в цены аналогов. Сначала цены аналогов корректируют согласно коэффициентным поправкам (время продажи, износ и параметры), а затем — денежным поправкам (на разницу в наличии дополнительных устройств).

Сравнительный подход позволяет выполнить расчет рыночной стоимости оцениваемой машины по данным об одном-трех аналогах. Количество используемых аналогов зависит прежде всего от степени сходства сравниваемых объектов и максимального сходства условий их приобретения. Рыночную стоимость оцениваемой машины получают как среднеарифметическую или средневзвешенную величину по скорректированным ценам аналогов.