Механизм адаптивного управления

Механизм адаптивного управления предприятием-должником состоит из следующих основных подсистем:

  • 1) подсистемы диагностики финансового состояния и оценки перспектив развития бизнеса предприятия;
  • 2) подсистемы выбора маркетинговой стратегии;
  • 3) подсистемы инвестиционной политики;
  • 4) подсистемы управления персоналом;
  • 5) подсистемы производственного менеджмента.

В курсе «Организационно-производственный менеджмент неплатежеспособных предприятий» наиболее подробно изучаются подсистемы управления персоналом и подсистема производственного менеджмента.

Для оценки возможности восстановления платежеспособности предприятия для каждой из подсистем используются формализованные и неформализованные методы такой оценки. К формализованным методам относят: анализ финансового состояния предприятия, анализ издержек производства, анализ технического и технологического уровней производства и производственной программы, частично, анализ имущественного комплекса, частично анализ организационной и производственной структур. К неформализованным методам относятся: факторный анализ, экспертный анализ, SWOT-анализ и др.

Анализ финансового состояния предприятия в условиях кризиса

Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния предприятия. Можно утверждать, что методология проведения анализа финансового состояния предприятия освоена в России на достаточном уровне. Любому специалисту с экономической подготовкой под силу рассчитать полный набор финансовых показателей, характеризующих предприятие по таким направлениям, как ликвидность, финансовая устойчивость, прибыльность, рентабельность, оборачиваемость. Однако нередко расчет коэффициентов носит "статистический" характер - в проводимом анализе отсутствуют результирующие выводы о главных причинах ухудшения состояния организации и рекомендуемых рычагах его оптимизации. Возможно, это связано с тем, что при проведении анализа не вполне четко представляются взаимосвязи и закономерности, существующие в экономике предприятия.

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию - последо вательность шагов, направленных на выявление причин ухудшения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют два основных проявления. Их можно сформулировать так:

  • • низкая ликвидность (дефицит денежных средств);
  • • недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (низкая рентабельность).

Индикаторами низкой ликвидности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать так:

  • • отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
  • • нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации: управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Управление оборотными средствами. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.

Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств .

Инвестиционная политика. В данном случае под инвестиционной политикой понимается распределение финансовых ресурсов (собственных и заемных) по различным направлениям деятельности предприятия. Инвестиционная политика предполагает выделение приоритетов и объемов финансирования основной, инвестиционной и прочих видов деятельности организации.

Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также отчет о движении денежных средств.

Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала -задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, - это;

J цены и объемы реализации продукции;

S уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Проводя финансовый анализ, необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Работа с оборотным капиталом является эффективной, но временной мерой сокращения дефицита денежных средств. Сокращение потребности в чистом оборотном капитале дает единовременное высвобождение денежных средств, которое в условиях убыточности деятельности предприятия со временем будет «исчерпано». Таким образом, при построении и оптимизации финансового плана необходимо иметь в виду, что мероприятия, связанные с оптимизацией прибыльности и управления финансами (результатами деятельности), различаются временем и степенью воздействия на финансовое состояние предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает оценку показателей в динамике, т.е. как минимум на начало и конец определенного периода. Оценки ведутся:

  • 1) по абсолютным величинам разделов баланса;
  • 2) весу разделов в общей структуре баланса;
  • 3) оценочным финансовым коэффициентам, позволяющим соизмерить величины с нормативными значениями.

В анализ финансового состояния предприятия входят следующие основные разделы:

  • 1) структура активов и пассивов;
  • 2) анализ имущественного положения;
  • 3) экспресс-анализ финансового состояния;
  • 4) ликвидность;
  • 5) финансовая устойчивость;
  • 6) анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия;
  • 7) рентабельность капитала и продаж;
  • 8) эффект финансового рычага;
  • 9) эффект производственного рычага.

По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют различные соответствующие их профессиональным и финансовым интересам разделы анализа.

Для налоговой инспекции необходимо в первую очередь знание таких формальных показателей, как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и других показателей рентабельности.

Для кредитующих банков важны платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность покрыть свои обязательства быстрореализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важны финансовая устойчивость предприятия, т.е. степень зависимости хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами; финансовая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

7. Техническая неплатежеспособность

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >