Государственные заимствования. Основы управления государственным и муниципальным долгом

В соответствии с российским законодательством в случае превышения расходов над доходами бюджета образуется дефицит бюджета и возникает необходимость утверждения источников его финансирования. Одним из основных источников финансирования бюджетного дефицита являются заимствования Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований. При отсутствии дефицита последние могут использоваться для погашения государственного долга и финансирования других государственных нужд.

В Российской Федерации заимствования подразделяются на внешние и внутренние, а также по уровням бюджетной системы на государственные (федеральные), субъектные и муниципальные.

Государственные заимствования РФ представляют собой займы и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, физических и юридических лиц, иностранных государств, кредитных организаций и международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации. На них приходится большая часть займов страны, используемая для решения общегосударственных функций.

Государственные внутренние заимствования — это займы и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, физических и юридических лиц, кредитных организаций, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика, выраженные в валюте РФ.

Государственные внешние заимствования представляют собой займы и кредиты, привлекаемые от иностранных государств, международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации, выраженные в иностранной валюте.

Под государственными заимствованиями субъектов РФ понимаются государственные займы и кредиты, осуществляемые от имени субъекта РФ, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, кредитных организаций, иностранных банков и междуна родных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства субъекта РФ.

Внутренние заимствования субъектов РФ — это государственные займы и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, кредитных организаций, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства в валюте РФ.

Внешние заимствования субъектов РФ — займы и кредиты от имени субъекта РФ, привлекаемые от иностранных банков в иностранной валюте.

Под муниципальными заимствованиями понимаются муниципальные займы и кредиты муниципального образования, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ и от кредитных организаций.

В настоящее время государственные и муниципальные внутренние заимствования предполагается осуществлять в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов (ненефтегазового дефицита федерального бюджета), а также для погашения долговых обязательств. Государственные внешние заимствования РФ используются для финансирования дефицита (ненефтегазового дефицита) федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств РФ.

Основными методами государственных и муниципальных заимствований являются выпуск ценных бумаг от имени соответствующих органов власти и заключение кредитных договоров и договоров гарантий.

Долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, субъектами РФ, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, образуют государственный долг Российской Федерации, который полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. При этом федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств Российской Федерации и обслуживания государственного долга Российской Федерации.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

  • • кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации как заемщика с кредитными органи зациями, иностранными государствами, иностранными юридическими лицами и международными финансовыми организациями;
  • • государственных займов, осуществленных от имени Российской Федерации;
  • • бюджетных кредитов, привлеченных в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
  • • государственных гарантий Российской Федерации;
  • • иных долговых обязательств, отнесенных в соответствии с законодательством РФ на государственный долг Российской Федерации.

Государственный долг классифицируется следующим образом:

  • по срочности — краткосрочные (до одного года); среднесрочные (свыше одного года до пяти лет); долгосрочные (от пяти до 30 лет);
  • по статусу — федеральный долг (государственный долг РФ), государственный субъектный долг (государственный долг субъекта РФ) и муниципальный долг (долг муниципального образования);
  • в зависимости от вида валюты — внутренний долг (выражаемый в валюте РФ) и внешний долг (выражаемый в иностранной валюте).
  • 1. Государственный внутренний долг Российской Федерации включает в себя основную номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, объем основного долга по кредитам, предоставленным Российской Федерации, объем основного долга бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней, объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, объем иных долговых обязательств РФ в валюте РФ. Значение внутреннего долга в социально-экономическом развитии страны резко возрастает. Если на 1 января 1993 г. его объем составлял всего 3,6 млрд руб., то на 1 января 2007 г. — 1 064,9 млрд руб., на 1 января 2009 г. — 1 499,8 млрд руб., а к 2010 г. достигнет 2,3 трлн руб. (по данным Министерства финансов РФ).
  • 2. Государственный внешний долг РФ состоит из номинальной суммы долга по государственным ценным бумагам РФ, объема обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией и объема основного долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций в иностранной валюте. Своего максимального объема внешний долг России достиг в 1990-х гг. В настоящее время он составляет не более 3% внутреннего валового продукта страны.
  • 3. Государственный долг субъекта РФ представляет совокупность долговых обязательств субъекта РФ. Он полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим казну субъекта РФ.

Долговые обязательства субъекта РФ существуют в форме:

  • • государственных ценных бумаг субъектов РФ;
  • • бюджетных кредитов, привлеченных в бюджет субъекта РФ от других бюджетов бюджетной системы РФ;
  • • кредитов, полученных субъектом РФ от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;
  • • государственных гарантий субъекта РФ.

При этом долговые обязательства субъекта Российской Федерации не могут существовать в иных формах, за исключением вышеназванных.

  • 4. Внутренний долг субъекта Российской Федерации включает в себя номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам субъектов РФ, объем основного долга по кредитами и объем обязательств по государственным гарантиям, полученным субъектом РФ, объем основного долга по бюджетным кредитам, предоставленным субъекту РФ от других бюджетов, объем обязательств субъекта РФ перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов; а также объем иных непогашенных долговых обязательств субъекта РФ, выреженных в валюте РФ.
  • 5. Внешний долг субъекта РФ включает в себя номинальную сумму долга по государственным ценным бумагам субъекта РФ, объем основного долга по кредитам, полученным субъектом РФ, объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом РФ, а также объем иных непогашенных долговых обязательств субъекта РФ, выраженых в иностранной валюте.

Законодательные органы и органы исполнительной власти субъекта РФ используют все полномочия по формированию доходов бюджета субъекта для погашения своих долговых обязательств и обслуживания долга.

6. Муниципальный долг представляет собой совокупность всех долговых обязательств муниципального образования, которые полностью и без условий обеспечиваются всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

Долговые обязательства муниципального образования в соответствии со ст. 100 Бюджетного кодекса РФ могут существовать в форме кредитных соглашений, осуществляемых путем выпуска муниципальных ценных бумаг, бюджетных кредитов от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации и договоров о предоставлении муниципальных гарантий. Существование иных форм долговых обязательств муниципального образования не допускается. Долговые обязательства муниципального образования могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 10 лет включительно).

Муниципальный долг включает в себя номинальную сумму долга по муниципальным ценным бумагам, объем основного долга по кредитам и объем обязательств по муниципальным гарантиям, полученным муниципальным образованием, объем основного долга по бюджетным кредитам от других бюджетов, а также объем иных непогашенных долговых обязательст муниципального образования. При этом органы местного самоуправления используют все полномочия по формированию доходов местного бюджета для погашения своих долговых обязательств и обслуживания долга.

Долговое обязательство (гарантия) РФ, субъекта РФ, муниципального образования, выраженное в валюте и не предъявленное к погашению в течение трех лет с даты, следующей за датой погашения, или истек срок, считается прекращенным и списывается с внутреннего долга РФ, субъекта РФ, муниципального образования, если иное не предусмотрено соответствующими законами.

В проведении эффективной финансовой политики в области государственного и муниципального долга особое значение обретает управление государственным и муниципальным долгом.

Под управлением государственным (муниципальным) долгом понимается совокупность мероприятий государства (органов местного самоуправления) по установлению предельных объемов заимствований и разных видов долга, разработке программ по погашению займов и организации выплат денежных средств по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпущенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. В числе таких финансовых мероприятий в мировой практике наиболее распространены следующие:

  • рефинансирование — выпуск новых займов для покрытия ранее выпущенных долговых обязательств;
  • конверсия — изменение размера доходности займа (в сторону как снижения, так и повышения процентной ставки дохода);
  • консолидация — изменение сроков действия ранее выпущенных займов (изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается, поэтому при необходимости консоли дации ее можно осуществить только по согласованию с кредиторами, т.е. с юридическими и физическими лицами, являющимися правообладателями государственных и муниципальных облигаций);
  • новация — прекращение обязательства по соглашению сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;
  • унифицирование — обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый;
  • аннулирование государственного внутреннего долга, т.е. полный отказ от долговых обязательств (как правило, при управлении внутренним долгом это является крайней мерой).

При финансовом кризисе возникает необходимость в реструктуризации долга.

В соответствии со ст. 105 Бюджетного кодекса РФ под реструктуризацией долга понимается прекращение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятие на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий их обслуживания и погашения.

Реструктуризация долга может осуществляться с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга. При этом сумма погашения основного долга за счет его реструктуризации не включается в объем обслуживания долгового обязательства в текущем году.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >