Правовой режим функционирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния

Радикальное изменение междунационального и внутреннего социально-экономического положения в условиях мирового финансового и экономического кризиса, с одной стороны, и повышение объемов Фонда развития (ФР) и Фонда национального благосостояния РФ (ФНБ) — с другой, резко повысили значимость правового режима их функционирования.

О роли Фонда развития и Фонда национального благосостояния в бюджетной системе можно судить по соотношению средств фондов и федерального бюджета.

Таблица 6.1 Объем средств Резервного фонда, Фонда национального благосостояния РФ и Федерального бюджета РФ*, млрд руб.

Показатель

01.07.2008

01.01.2009

01.07.2009

01.08.2009

Резервный фонд

3056,5

4027,6

2957,5

2811,3

Фонд национального благосостояния

770,6

2584,5

2813,9

2858,7

Доходы Федерального бюджета РФ

9274,1

6713,8**

6713,8**

6713,8**

ФР и ФНБ в % к доходам Федерального бюджета РФ

41,3

98,5

86,0

84,5

  • * Министерство финансов РФ
  • ** Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2009 год и плановый период 2010—2011 годов».

Из таблицы видно, что Фонд развития и Фонд национального благосостояния достигли к 2009 г. максимального объема в 6612 млрд руб, что составляет 98,5% к плановому объему доходов федерального бюджета на 2009 г. В данной ситуации особые требования предъявляются к качеству правого регулирования использования Фонда развития и Фонда национального благосостояния.

Исходным и главным является Резервный фонд РФ. Правовой режим функционирования резервного фонда определяется Бюджетным кодексом РФ (ст. 96.9, 96.12), федеральными законами, постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Министерства финансов РФ и ЦБ РФ.

Резервный фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет. Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов.

Источниками формирования Резервного фонда являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта нефти и газа. После формирования нефтегазового трансферта в полном объеме нефтегазовые доходы поступают в Резервный фонд. Максимальный размер Резервного фонда устанавлен на уровне 10% прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта Российской Федерации, что является гарантией исполнения расходов федерального бюджета в течение трех лет при снижении мировых цен на энергоресурсы. Данный временной горизонт связан с трехлетним периодом бюджетного планирования и необходимостью адаптации бюджетной политики к изменяющимся внешнеэкономическим условиям.

Другим источником формирования Резервного фонда являются доходы от управления его средствами.

Средства Резервного фонда учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке РФ. Расчеты и перечисления средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда осуществляются Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ (постановление Правительства РФ от 17 декабря 2007 г. № 892 «О проведении расчетов и перечислении средств в связи с формированием и использованием нефтегазовых доходов федерального бюджета, нефтегазового трансферта, средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния»).

Целями управления Резервным фондом являются обеспечение сохранности средств фонда и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами фонда допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде.

Управление средствами Резервного фонда осуществляется Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ. Отдельные полномочия по управлению средствами Резервного фонда могут осуществляться Центральным банком РФ. Управление Резервным фондом может производиться двумя способами по отдельности и одновременно:

  • 1) путем приобретения иностранной валюты и ее размещения на счетах Резервного фонда в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке РФ. За пользование денежными средствами Центральный банк РФ уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;
  • 2) путем размещения средств фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностранной валюте, перечень которых определен законодательством РФ.

В настоящее время Министерство финансов РФ управляет средствами Резервного фонда по второму способу. При этом согласно утвержденному Министерством финансов РФ порядку расчета и зачисления процентов, Банк России уплачивает на остатки проценты. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ средства Резервного фонда могут размещаться в иностранную валюту и ряд финансовых активов, номинированных в иностранной валюте.

Правительство РФ устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в объеме размещенных средств Резервного фонда. Для повышения эффективности управления фонда Министерство финансов РФ утверждает нормативные доли финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда в пределах соответствующих долей, установленных Правительством РФ (табл. 6.2).

Таблица 6.2

Нормативные доли финансовых активов в общем объеме Резервного фонда

Разрешенные финансовые активы, определенные БК РФ

Предельные доли, установленные Правительством РФ

Нормативные доли, утвержденные Минфином России

Долговые обязательства иностранных

50-100 %

95 %

государств

Долговые обязательства иностранных

0-30 %

0 %

государственных агентств и центральных банков

Долговые обязательства международ

0-15 %

5 %

ных финансовых организаций, в том числе оформленные ценными бумагами Депозиты в иностранных банках и кредитных организациях

0-30 %

0%

Правительство РФ установило следующие требования к указанным финансовым активам (постановление Правительства РФ от 29 декабря 2007 г. № 955 «О порядке управления средствами Резервного фонда»).

  • 1. Средства Резервного фонда могут размещаться в долговые обязательства в виде ценных бумаг иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков четырнадцати стран: Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Ирландии, Испании, Канады, Люксембурга, Нидерландов, США, Финляндии, Франции и Швеции.
  • 2. Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:
    • • эмитент долговых обязательств должен иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «ДА-» либо не ниже уровня «АаЗ» по классификации ведущих мировых рейтинговых агентств. Если эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
    • • сроки погашения выпусков долговых обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;
    • • нормативы минимального и максимального сроков до погашения выпусков долговых обязательств, установленные Министерством финансов РФ, являются обязательными;
    • • ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;
    • • номинал долговых обязательств выражается в долларах США, евро и фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;
    • • объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет не менее 1 млрд долл. США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд евро — для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд фунтов стерлингов — для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;
    • • выпуски долговых обязательств предназначены для публичного размещения.
  • 3. Номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 15% номинального объема этого выпуска.
  • 4. К международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда, относятся престижные международные кредитные организации.
  • 5. При размещении средств Резервного фонда на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях должны выполняться следующие требования:
    • • иностранный банк или кредитная организация должны иметь рейтинг кредитоспособности не ниже уровня «АА-» либо не ниже уровня «АаЗ» по классификации престижных мировых рейтинговых агентств;
    • • нормативы минимального и максимального сроков размещения средств Резервного фонда на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов РФ, являются обязательными;
    • • суммарный объем средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в одном иностранном банке или кредитной организации, не должен превышать 25% объема средств Резервного фонда, размещенных на депозитах в иностранных банках и кредитных организациях.
  • 6. Министерство финансов РФ вправе устанавливать дополнительные требования к долговым обязательствам и депозитам в иностранных банках и кредитных организациях в пределах требований, установленных Правительством РФ.

В соответствии с предоставленными Правительством РФ полномочиями Министерство финансов РФ утвердило:

  • 1) нормативную валютную структуру средств Резервного фонда в составе: доллар США — 45%; евро — 45%; фунт стерлингов — 10%;
  • 2) текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Резервного фонда:
    • — для долговых обязательств, номинированных в долларах США и евро:
      • • минимальный срок до погашения — 3 месяца,
      • • максимальный срок до погашения — 3 года.
    • — для долговых обязательств в фунтах стерлингов:
    • • минимальный срок до погашения — 3 месяца,
    • • максимальный срок до погашения — 5 лет;
  • 3) перечень иностранных государственных агентств, в которые могут размещаться средства Резервного фонда (по согласованию с Центральным банком РФ);
  • 4) номинальный объем приобретенных долговых обязательств одного выпуска не должен превышать 10% номинального объема этого выпуска.

Средства Резервного фонда расходуются на финансовое обеспечение нефтегазового трансферта и досрочное погашение государст венного внешнего долга. Использование средств Резервного фонда на формирование нефтегазового трансферта происходит в случае недостаточности для этих целей нефтегазовых доходов федерального бюджета, поступивших за соответствующий финансовый год (ст. 96.8 БК РФ). Такое использование средств Резервного фонда в периоды неблагоприятной конъюнктуры мировых цен на энергоносители позволит проводить сбалансированную бюджетную политику, обеспечить стабильное социально-экономическое развитие страны, снизив его зависимость от колебаний на мировых товарно-сырьевых рынках.

Предельный объем использования средств Резервного фонда для финансового обеспечения нефтегазового трансферта утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

Использование средств Резервного фонда на досрочное погашение государственного внешнего долга РФ ориентировано на снижение долговой нагрузки федерального бюджета за счет незапланированных доходов федерального бюджета и экономию средств федерального бюджета за счет сокращения расходов на обслуживание долговых обязательств РФ.

Министерство финансов РФ ежемесячно публикует сведения о поступлении и использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета, величине активов Резервного фонда на начало отчетного месяца, зачислении средств в указанный фонд, их размещении и использовании в отчетном месяце. В составе отчетности об исполнении федерального бюджета оно представляет в Правительство РФ ежеквартальный и годовой отчет о поступлении и использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета, формировании и использовании средств Резервного фонда, а также ежеквартальный и годовой отчет об управлении средствами указанного фонда.

Правительство РФ в составе отчетности об исполнении федерального бюджета представляет в Государственную Думу Федерального Собрания РФ и Совет Федерации Федерального Собрания РФ ежеквартальный и годовой отчет о формировании и использовании средств Резервного фонда, а также ежеквартальный и годовой отчет об управлении средствами указанного фонда.

В процессе исполнения федерального бюджета Счетная палата РФ проводит контрольные мероприятия с целью проверки формирования, использования и управления средствами Резервного фонда. Она ежеквартально представляет Федеральному Собранию РФ оперативный отчет о ходе исполнения федерального бюджета, в котором приводятся фактические данные о формировании, использовании и управлении средствами Резервного фонда.

Вторым, но не менее важным специальным фондом является Фонд национального благосостояния. Правовой режим его функцио нирования определяется Бюджетным кодексом РФ (ст. 96.10, 96.11, 96.12), федеральными законами, постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Министерства финансов РФ и ЦБ РФ.

Фонд национального благосостояния является частью средств федерального бюджета. Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан РФ на длительную перспективу. Целями фонда являются обеспечение софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан РФ и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ.

После наполнения Резервного фонда до установленного размера нефтегазовые доходы, согласно Бюджетному кодексу РФ (ст. 96.10), направляются в ФНБ. Другим источником формирования Фонда национального благосостояния являются доходы от управления его средствами.

Средства Фонда национального благосостояния учитываются на отдельных счетах по учету средств федерального бюджета, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке РФ. Расчеты в связи с формированием и использованием Фонда национального благосостояния осуществляются Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ (постановление Правительства РФ от 17 декабря 2007 г. № 892).

Задачами управления средствами ФНБ являются обеспечение сохранности средств фонда и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами Фонда национального благосостояния осуществляется Министерством финансов РФ в порядке, установленном Правительством РФ (постановление Правительства РФ от 19 января 2008 г. № 18). Отдельные полномочия по управлению средствами Фонда национального благосостояния могут осуществляться Центральным банком РФ.

Управление средствами Фонда национального благосостояния может осуществляться двумя способами:

  • 1) путем приобретения фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах Фонда национального благосостояния в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке РФ. За пользование денежными средствами Центральный банк РФ уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;
  • 2) путем размещения средств фонда в иностранную валюту и финансовые активы, номинированные в иностранной валюте, перечень которых определен законодательством РФ.

В настоящее время Министерство финансов РФ управляет средствами Фонда национального благосостояния по второму способу. При этом согласно утвержденному Министерством финансов РФ порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки проценты.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ средства Фонда национального благосостояния могут размещаться в иностранную валюту и ряд финансовых активов, номинированных в иностранной валюте. Правительство РФ устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в объеме размещенных средств ФНБ. Для повышения эффективности управления средствами фонда Министерство финансов РФ утверждает нормативные доли финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния в пределах соответствующих долей, установленных Правительством РФ.

Таблица 6.3

Нормативные доли финансовых активов

в общем объеме Фонда национального благосостояния

Разрешенные финансовые активы, определенные Бюджетным кодексом РФ

Предельные доли, установ-ленные Правительством РФ

Нормативные доли, утвержденные Минфином России

в иностранной

валюте

в рублях

Долговые обязательства иностранных государств

0-100%

100%

0%

Долговые обязательства иностранных государственных агентств и центральных банков

0-30%

0%

0%

Долговые обязательства международных финансовых организаций

0-15%

0%

0%

Депозиты и остатки на счетах в банках, кредитных организациях и «Внешэкономбанка»

0-40%

0%

100%

Долговые обязательства юридических лиц

0-30%

0%

0%

Акции юридических лиц и паи инвестиционных фондов

0-50%

0%

0%

Правительство РФ установило следующие требования к указанным финансовым активам (постановление Правительства РФ от 6 ноября 2008 г. № 805):

  • 1. Средства Фонда национального благосостояния могут размещаться в долговые обязательства в виде ценных бумаг иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков четырнадцати стран: Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Ирландии, Испании, Канады, Люксембурга, Нидерландов, США, Финляндии, Франции и Швеции.
  • 2. Долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:
    • • иностранные эмитенты долговых обязательств должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА-» либо не ниже уровня «АаЗ» по классификации ведущих мировых рейтинговых агентств. Если иностранному эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
    • • российские эмитенты долговых обязательств должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «ВВВ-» либо не ниже уровня «ВааЗ» по классификации ведущих мировых рейтинговых агентств. Если российскому эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
    • • сроки погашения выпусков долговых обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение) и права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;
    • • нормативы минимального и максимального сроков до погашения выпусков долговых обязательств, установленные Министерством финансов РФ, являются обязательными;
    • • ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;
    • • номинал долговых обязательств является фиксированным и выражается в рублях, долларах США, евро или фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;
    • • объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет не менее 1 млрд руб. для долговых обязательств, номинированных в российских рублях, 1 млрд долл. США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд евро — для долговых обяза тельств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд фунтов стерлингов — для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;
    • • выпуски долговых обязательств предназначены для публичного размещения.
  • 3. Акции юридических лиц и паи инвестиционных фондов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния, должны соответствовать следующим требованиям:
    • • акции юридических лиц должны входить в котировальный список как минимум одной фондовой биржи;
    • • акции иностранных эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг;
    • • акции российских эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемые для расчета фондовых индексов «Индекс РТС» или «Индекс ММВБ»;
    • • в состав активов инвестиционных фондов, выпустивших паи (доли участия), должны входить исключительно разрешенные финансовые активы.
  • 4. При размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах и банковских счетах в банках и кредитных организациях должны выполняться следующие требования:
    • • банк или кредитная организация должны иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «АА-» либо не ниже уровня «АаЗ» по классификации ведущих мировых рейтинговых агентств. Если банку или кредитной организации данными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;
    • • нормативы минимального и максимального сроков размещения средств Фонда национального благосостояния на депозитах в банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов РФ, являются обязательными;
  • 5. При размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах в государственной корпорации «Внешэкономбанк» должны выполняться следующие требования:
    • а) средства могут размещаться на депозитах в российских рублях, долларах США, евро и фунтах стерлингов;
    • б) максимально допустимая совокупная сумма, в пределах которой средства могут размещаться на депозитах в российских рублях, составляет 625 млрд руб., при этом:
      • • до 175 млрд руб. может быть размещено на депозитах, суммы, сроки и иные существенные условия по которым определяются Министерством финансов РФ;

• до 450 млрд руб. может быть размещено на депозитах на срок до 31 декабря 2019 г. с ежеквартальной уплатой процентов по ставке 7% годовых с возможностью досрочного возврата средств с согласия государственной корпорации « Внешэкономбанк».

Суммы и сроки размещения средств определяются Министерством финансов РФ с учетом указанных требований; размещение средств на депозитах осуществляется Федеральным казначейством по решению Министерства финансов РФ.

6. Министерство финансов РФ вправе устанавливать дополнительные требования к разрешенным финансовым активам в пределах требований, установленных Правительством РФ.

В соответствии с предоставленными Правительством РФ полномочиями Министерство финансов РФ утверждает нормативную валютную структуру средств Фонда национального благосостояния.

Средства Фонда национального благосостояния используются на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ. Объем средств Фонда национального благосостояния, направляемых на эти цели, согласно Бюджетному кодексу РФ (ст. 96.10), устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной год и плановый период.

Министерство финансов РФ ежемесячно публикует сведения о величине активов Фонда национального благосостояния на начало отчетного месяца, зачислении средств в указанный фонд, их размещении и использовании в отчетном месяце, а также представляет в Правительство РФ ежеквартальный и годовой отчет о формировании, использовании и управлении средствами Фонда национального благосостояния.

Правительство РФ в составе отчетности об исполнении федерального бюджета представляет в Государственную Думу Федерального Собрания РФ и Совет Федерации Федерального Собрания РФ ежеквартальный и годовой отчет о формировании и использовании средств Фонда национального благосостояния, а также ежеквартальный и годовой отчет об управлении средствами фонда.

В процессе исполнения федерального бюджета Счетная палата РФ проводит контрольные мероприятия с целью проверки формирования, использования и управления средствами Фонда национального благосостояния. Она ежеквартально представляет Федеральному Собранию РФ отчет о ходе исполнения федерального бюджета, в котором приводятся фактические данные о формировании, использовании и управлении средствами Фонда национального благосостояния.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >