Восстановительная и технологическая структура капиталовложений в основные средства предприятии. Основные формы реального инвестирования на уровне предприятия

Технологическая структура представляет собой распределение капитальных вложений по их составу:

затраты на строительно-монтажные работы - возведение зданий и сооружений, работы по освоению, подготовке и планировке территории застройки, монтаж оборудования;

• - затраты на приобретение машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы более года;
• - капитальные работы и затраты на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора, подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров и другие.

Восстановительная структура капитальных вложений - это их распределение но основным формам воспроизводства основных фондов. К ним относятся: техническое перевооружение, реконструкция, расширение действующего предприятия, новое строительство.

Техническое перевооружение - это комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем замены старой производственной техники и технологии на новую, с более высокими технико-экономическими показателями, улучшение организации и структуры производства. Техническое перевооружение осуществляется на имеющейся производственной площади. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

К реконструкции, как правило, относятся мероприятия, связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкция предприятий, как правило, производится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно экономить капитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий, не привлекая дополнительных рабочих. Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей по сравнению с новым строительством.

К новому строительству относится строительство предприятий, зданий и сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту. Оно целесообразно только для ускорения развития перспективных и развивающихся продуктов и отраслей производства, а также для освоения принципиально новой техники и технологии, которая нс вписывается в традиционные производственные структуры. Кроме этого, новое строительство осуществляется в добывающих отраслях, после выработки месторождений на старых объектах, а также в ряде случаев в связи с освоением новых экономических районов. В остальных случаях предпочтение отдается техническому перевооружению и реконструкции предприятий.

Расширение действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадках. Обычно расширение производства ведется на новой технической основе, что, следовательно, предусматривает не только экстенсивное увеличение мощности предприятия, но и повышение технического уровня производства.

Реконструкция и техническое перевооружение производственных предприятий -более эффективные формы, чем новое строительство и расширение действующих предприятий, что обусловлено более прогрессивной технологической структурой капитальных вложений. При реконструкции и техническом перевооружении обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат па строительство зданий и сооружений. При новом строительстве и расширении производства складывается менее эффективная технологическая структура капитальных вложений, так как значительная доля инвестиций при этом затрачивается на возведение зданий и сооружений. В связи с этим расширение и увеличение производственных мощностей, новое строительство в рамках действующего производства осуществляется в тех случаях, когда поставленную задачу иными способами решить невозможно. Это может быть вызвано:

• • резким увеличением объема выпуска продукции;
• • диверсификацией производства и освоением выпуска принципиально новых видов продукции;
• • перемещением производства на другую территорию;
• • полным устареванием всего производственного аппарата на действующем предприятии.

Формы реальною инвестирования на уровне предприятия перечислены И.А.Бланком (см. рис.2).

• 8. Прирост запасов
• 1. Приобретение целостных имущественных комплексов
• 7. Созданис/приобрстснис нематериальных активов
• 2. Повое строительство

Формы реального инвестирования на уровне предприятия

• 6. Обновление оборудования отдельных видов
• 3. Перепрофилирование
• 5. Комплексная модернизация
• 4. Реконструкция без профилирования

Рис. 2. Основные формы реального инвестирования на уровне предприятия

Как отмечает И.Л. Бланк, основными формами реального инвестирования являются (см. рис. 2)^[1] :

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Используется, как правило, крупными предприятиями для достижения товарной, отраслевой или региональной диверсификации деятельности. Диверсификация осуществляется таким образом, чтобы получить не просто прибавление стоимости активов предприятия, но и дополнительный (синергетический) эффект за счет структурной комбинации имеющихся и вновь приобретенных активов. Например, взаимодополнение технологий и номенклатуры продукции позволяет преодолеть сезонные колебания, расширить пакет оказываемых услуг, улучшить сервисную поддержку товара в процессе его эксплуатации

потребителем, совместно использовать сбытовую сеть на различных региональных рынках и т.п.

• 2. Новое строительство - строительство нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).
• 3. Перепрофилирование - инвестиционная операция, обеспечивающая полную смену технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.
• 4. Реконструкция. «Под реконструкцией обычно понимают процесс, сочетающий обновление техники и переустройство пассивной части основных производственных фондов»^[2]. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений (если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих помещениях); строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной. Как правило, реконструкция сочетается с техническим перевооружением производства. Ес осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п.
• 5. Модернизация (техническое перевооружение). Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности. Более радикальные изменения в технике и технологии производства происходят в результате технического перевооружения. «Под техническим перевооружением понимается процесс оснащения производства заново на новой технической основе, приводящий к существенному повышению технического уровня производства и коренному улучшению экономических результатов. Технический уровень характеризует степень совершенства применяемых методов и средств производства, их способность обеспечить высокую эффективность производства».
• 6. Обновление оборудования отдельных видов. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную с заменой (в связи с физическим износом) или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности или необходимостью повышения производительности труда) имеющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления технологического процесса. Обновление отдельных видов оборудования характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основных средств.
• 7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха. Инновационные инвестиции в нематериальные активы осуществляются в двух основных формах: а) путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав (приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы и товарные знаки; приобретение ноу-хау; приобретение лицензий на франчайзинг и т.п.); б) путем

разработки новой научно-технической продукции (как в рамках самого предприятия, так и по его заказу соответствующими инжиниринговыми фирмами). Осуществление инновационного инвестирования в нематериальные активы позволяет существенно повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его хозяйственной деятельности.

8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое ранее рассмотренными формами реального инвестирования, обеспечивает’ возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако эта возможность может быть реализована только при соответствующем расширении объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и т.п.).

Все перечисленные формы реального инвестирования, как отмечает И.А. Бланк, могут быть сведены к 1рем основным его направлениям:

- капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм);

инновационному инвестированию (седьмая форма);

- и инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).

Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется:

• - принятой стратегией диверсификации деятельности в товарном, отраслевом и территориальном направлениях (снижение риска, увеличение объема продаж);
• - возможностями внедрения новых ресурсе- и трудосберегающих технологий (снижение уровня операционных затрат);
• - возможностью привлечения капитала в денежной и иных формах для формирования объектов реального инвестирования.

• [1] Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. — А.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. С. 220. 2 Бланк И. А. Там же. С. 220-222
• [2] Экономическая стратегия фирмы: Уч. пособ. /Под ред. А.П. Градова. СПб.: Специальная литература. 1991. 248 с. 2 Там же.