ТЕСТИРОВАНИЕ КОНЦЕПЦИИ «РИСК - ДОХОДНОСТЬ» НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

МОДИФИКАЦИЯ МОДЕЛИ САРМ С УЧЕТОМ ВРЕМЕННОГО ГОРИЗОНТА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Деятельность на фондовом рынке всегда сопряжена с определенными рисками. Инвесторам, приобретающим ценные бумаги, приходится принимать решения в условиях неопределенности, когда невозможно со 100%-й уверенностью предсказать будущий результат, вследствие чего любому решению присущи определенные риски. Под риском понимается вероятность неблагоприятного исхода, когда инвестор не получает ожидаемого результата. Принимая решение, необходимо не только учитывать ожидаемую эффективность от вложения средств в те или иные ценные бумаги, но и оценивать степень риска инвестиций.

Рассматривая риск как вероятность неполучения ожидаемого результата, следует понимать, что данное событие может как произойти, так и не произойти. В зависимости от отношения к риску можно выделить две крайние позиции инвесторов. Первый тип представляют собой инвесторы, полностью игнорирующие риск и принимающие решения, базируясь только на показателях будущей доходности. В результате благоприятного стечения обстоятельств можно получить очень высокий доход. Однако инвестор может понести и серьезные потери, если ситуация будет складываться не в его пользу. Ко второму типу можно отнести инвесторов, которые панически боятся риска и предпочитают отказаться от вложений в ценные бумаги и потенциальных будущих доходов, так как нет полной гарантии получения положительного результата. В данной ситуации инвестор застрахован от рисков и возможных потерь. Однако он отказывается и от будущей возможной прибыли, т.е. инвестор несет убытки в виде упущенной выгоды. Как всегда истина лежит посередине: инвестор должен опасаться риска и принимать его в разумных пределах для осуществления тех или иных вложений, разрабатывая систему управления рисками. Поэтому, принимая решения об инвестировании, необходимо:

  • • определить будущую ожидаемую доходность от приобретения конкретных ценных бумаг;
  • • оценить возможные риски, присущие данному виду акций;
  • • сопоставить риск и доходность и оценить степень рискованности инвестиционных вложений.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >