Особенности доверительного управлении портфелем ценных бумаг клиента
Денежные средства привилегированных крупных клиентов управляющие компании могут инвестировать в рамках индивидуального доверительного управления (ДУ). Управляющие берут в индивидуальное ДУ только крупные суммы, от 10 до 15 млн руб. Например, минимальный портфель инвестора в ДУ компании “АТОН — Менеджмент” составляет 1 млн долл., в “Абсолют-банке” минимальная сумма, передаваемая в ДУ в УК “Базис -Инвест”, — 10 млн руб.
Такой клиент может указать, какие ценные бумаги он хочет видеть в своем портфеле, например больше “телеко- мов” или больше “нефти”. В ДУ нет инвестиционной декларации, как, например, в ПИФе, поэтому деньги могут размещаться гибче, в зависимости от состояния рынка.
Договор с индивидуальным ДУ нужно заключать не менее чем на год. Управляющий обязательно проговаривает с потенциальным клиентом минимальный срок инвестирования, но досрочное изъятие средств не лишает клиента части дохода.
В России из-за отсутствия достоверной информации и законодательного регулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление. Для борьбы с этим сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу денег возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счета, который находится в доверительном управлении у брокера.
Частному инвестору при выходе на рынок надо в первую очередь найти хорошего управляющего, который правильно укажет путь к доходам на рынке ценных бумаг. Оказать помощь в этом направлении могут специализированные брокерские компании, специалисты управляющих компании при ПИФах, специалисты ОФБУ в банках и др.
Начинающему инвестору трудно бывает отдать деньги в чужие руки, особенно крупную сумму. Не надо поддаваться красивой презентации, заманчивым предложениям, убедительным голосам продавца. Если вас гложут сомнения, то не глушите их, а попросите другого специалиста оценить сделанное вам предложение. Стоимость консультаций у финансовых консультантов в зависимости от квалификации эксперта и потраченного времени составляет примерно 0,5% от суммы планируемых вложений.
В период спада фондового рынка некоторые мелкие инвесторы, использующие большое “кредитное плечо” от брокеров и малые суммы капитала, начинают паниковать, чем пользуются крупные инвесторы, покупающие у них акции по низким ценам. Такое поведение мелких инвесторов вполне оправданно, но после паники и фиксации убытков он может навсегда покинуть рынок.
Чтобы избежать серьезных потерь на фондовом рынке, необходимо уделять большое внимание фундаментальному анализу. Большинство инвестиционных компаний и брокерских домов периодически публикуют аналитические исследования, которые могут помочь частным инвесторам в принятии правильных решений и значительно снизить риски.
Крупные инвесторы больше внимания уделяют стратегиям, основанным на фундаментальных показателях. Зачастую их портфели включают акции различных наиболее перспективных эмитентов. А клиенты с незначительными суммами предпочитают инвестировать в двух-трех эмитентов и пользуются в основном техническим анализом.
Казалось бы, самым верным шагом в период временного снижения рынка — покупать подешевле, чтобы потом продать дороже. Однако в этот период желание покупать акции свойственно ограниченному кругу лиц, которые внимательно следят за экономическими событиями, тщательно анализируют и оценивают информацию. Эта категория людей осознает повышенные риски при покупке акций в такой нестабильной ситуации. А вот инвесторы, стремящиеся к большей стабильности и прогнозированию своих доходов, переводят свои средства в фонды с консервативной стратегией, например в облигации. И общий вывод для инвесторов в период коррекции рынка: главное — не суетиться.
На рынок акций лучше не выходить с “короткими” деньгами. Частные инвесторы готовы в основном инвестировать на фондовом рынке на короткий срок и не могут смириться с мыслью, что отдают деньги на годы. Но фондовый рынок, как правило, плохо прогнозируем на короткие периоды.
При выборе объектов для долгосрочного инвестирования инвесторы должны ориентироваться на оценку справедливой стоимости акций компании, которую могут дать аналитики. Нельзя точно сказать, когда именно ценная бумага достигнет справедливой цены. Нужно терпеливо ждать. Если инвестор помнит об этом, то у него нет причин нервничать, когда цены акций падают без видимых фундаментальных причин.
Рыночная система подвержена циклическим изменениям, и бизнес по-прежнему вынужден мириться с риском. Подъемы и спады на фондовом рынке неизбежны. Коррекция рынка — вполне нормальное явление. Если рынок долгое время растет, то это означает, что рано или поздно последует откат назад. Не может рынок постоянно расти. Даже если вы неудачно вошли в рынок, лучше пересидеть, пусть на это потребуется несколько месяцев, даже год.
Известный миллиардер Уоррен Баффет, например, советует относиться к правильно выбранному портфелю ценных бумаг, как к родным детям: “Избавляться от своего ребенка только из-за того, что он заболел гриппом, глупо”.
Вопросы для самопроверки
- 1. Что такое портфель ценных бумаг?
- 2. Кто создает пассивный портфель?
- 3. Кто может управлять портфелем?
