ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ
Формирование портфеля ценных бумаг
Выбор ценных бумаг для портфеля определяется тем, что хотел бы получить владелец: прирост доходов или увеличение капитала, поскольку с этой точки зрения между ценными бумагами существуют заметные различия. Портфель ценных бумаг представляет собой список ценных бумаг, находящихся в собственности физического или юридического лица. Он может состоять из облигаций, привилегированных и обычных акции, а также других ценных бумаг, выпускаемых различными предприятиями. Состав портфеля зависит от целей инвестора и его характера (консервативный, агрессивный и т. д.). Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности.
Основной задачей в процессе оптимального формирования портфеля ценных бумаг является задача распределения инвестором определенной суммы денег по различным альтернативным вложениям (например, различные группы акций) с целью максимизации доходности. Инвестору, формируя портфель, следует помнить, что любое вложение капитала связано не только с ожиданием получения дохода, но и с постоянной опасностью проигрыша, а значит, при выборе портфеля ценных бумаг необходимо учитывать степень возможного риска в будущем.
Нет такой волшебной формулы, которая могла бы обеспечить защиту вложений от нежелательного риска. Инвестор сам должен решать, когда покупать ценные бумаги, когда их продавать.
Профессионал на рынке, покупая акцию определенной компании, всегда определяет для себя предельную цену, при которой он должен продать ценную бумагу в случае снижения котировок, чтобы при этом не понести большие убытки.
Сначала инвестору необходимо определится со своими инвестиционными целями: кому-то достаточно получать доход до 15% в год, кто-то хочет 50% и более. Все эти цели реальны, но для их достижения возможно использовать разные схемы, с большими или меньшими степенями риска, а также различные финансовые инструменты. Затем необходимо решить, в какие ценные бумаги инвестировать: акции (“голубые фишки’’, “акции второго или третьего эшелонов”, фьючерсы, опционы), облигации (государственные или корпоративные), векселя ( банковские или компаний, предприятий). Инвестору также следует определиться, когда и на какой срок он собирается купить ту или иную ценную бумагу, а также какова возможность продажи ее в экстренном случае с минимальными убытками.
Портфель может состоять из инвестиций в одну или множество компаний. В процессе формирования портфеля ценных бумаг инвестор должен определиться со структурой портфеля, т. е. выбрать оптимальное соотношение конкретных видов ценных бумаг в нем.
Итак, инвестор формирует свой портфель из отдельных видов ценных бумаг, исходя из выбранных им целей.
