Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия

3.2. Анализ влияния реализованных инвестиционных проектов на показатели производственной деятельности предприятия

Методику анализа влияния реализованных инвестиционных проектов на показатели эффективности производственной деятельности следует рассматривать, начиная с построения схем взаимосвязи между показателем снижения себестоимости, исчисленным в целом по предприятию, и полученной экономии от снижения себестоимости, обусловленной реализацией всех научно-технических мероприятий. Расчет проводится по следующей формуле.

где Эс% - процент снижения себестоимости в сравнении с предыдущим периодом, %;

—Эс - общее относительное уменьшение себестоимости (относительная экономия себестоимости) продукции за счет всех техникоэкономических факторов, руб.;

С,, С0 - себестоимость выпущенной продукции в отчетном и базисном периодах, руб.;

Ср - расчетная себестоимость продукции, руб.;

Т, и Т0 - объем выпущенной продукции в отчетном и базисном периодах, руб.;

/л - индекс роста объема выпущенной продукции.

Обратим внимание, что относительная экономия (уменьшение) себестоимости продукции в целом по предприятию равняется алгебраической сумме экономии отдельных видов затрат, формирующих себестоимость, за счет действия технико-экономических факторов:

где Э3,, Э32,... Э,в - относительное уменьшение расходов на оплату труда с отчислениями на социальные нужды в отчетном периоде по сравнению с базисным уровнем за счет действия технических, организационных и других факторов, а также за счет структурных сдвигов в ассортименте выпускаемой продукции, т.е. за счет технико-экономических факторов, обеспечивающих снижение себестоимости продукции (речь идет о влиянии всех качественных факторов, в том числе, инвестиций, оказывающих влияние на изменение себестоимости продукции), руб.;

ЭМ[, ЭМ2,... ЭЧ|] _ относительное уменьшение материальных затрат в отчетном периоде по сравнению с базисным уровнем за счет действия технических и организационных факторов, а также за счет структурных сдвигов в ассортименте выпускаемой продукции и за счет фактора цен, т.е. за счет технико-экономических факторов, в том числе инвестиций и инноваций руб.;

Эа,, Эа2> ••• Эа„ - относительное уменьшение затрат на амортизацию в отчетном периоде по сравнению с базисным уровнем за счет действия технических и организационных факторов, а также за счет структурных сдвигов в ассортименте выпускаемой продукции и за счет фактора цен, т. е. за счет технико-экономических факторов, включая инвестиции и инновации, руб.;

Э11Р], Э|ф2,... Эпрл - относительное уменьшение прочих затрат, входящих в себестоимость продукции, за счет действия всех технико-экономических факторов, в том числе инвестиций и инноваций, руб.

Подставив это выражение в вышеприведенную формулу, получим окончательную зависимость обобщающего показателя - процента снижения себестоимости продукции - от изменения эффективности использования отдельных видов затрат и последних - от технико-экономических факторов. Эта зависимость характеризуется следующей формулой:

Таким образом, общий процент снижения себестоимости продукции в целом по предприятию равен алгебраической сумме его снижений, полученных за счет влияния технико-экономических факторов различных групп и направлений, в том числе реализованных инвестиционных проектов и структурных сдвигов в ассортименте продукции.

Это значит, что для определения изменений в эффективности хозяйственной деятельности предприятия (процента снижения себестоимости) за счет инвестиционных проектов или за счет отдельных групп и направлений, по которым классифицируются технико-экономические факторы, достаточно рассчитать экономию от снижения себестоимости или даже экономию но видам затрат, полученную за счет реализации инвестиционных проектов, и полученный результат разделить на расчетную себестоимость продукции.

Аналогичная математическая зависимость существует между снижением материалоемкости, зарплагоемкости, амортизационной емкости в целом по предприятию, с одной стороны, и экономией отдельных видов затрат, обусловленной реализацией инвестиционных проектов, - с другой.

Предположим, необходимо определить, какое влияние оказала группа реализованных инвестиционных проектов, внедрение которых привело к относительному уменьшению расходов на оплату груда, на общий процент снижения себестоимости в целом но предприятию (Эс %). Для этого достаточно относительную экономию фонда оплаты труда (Э.,), полученную за счет реализации инвестиционных проектов, разделить на расчетную себестоимость продукции (Ср):

Полученный результат покажет прирост эффективности производства за счет действия группы инвестиционных проектов, направленного на повышение эффективности использования расходов на оплату труда.

Затем предположим, что нам требуется установить, какое влияние на прирост эффективности производства оказала группа реализованных инвестиционных проектов, внедрение которых обеспечило не только относительную экономию фонда оплаты труда, но и привело к относительному уменьшению материальных затрат. Для решения этой задачи необходимо установить суммарное сокращение расходов на оплату труда и материальных затрат за счет реализованных инвестиционных проектов и полученный результат разделить на расчетную себестоимость продукции.

Общее число условных расчетов при определении влияния технико-экономических факторов на снижение себестоимости продукции будет равняться либо количеству отдельных групп и направлений, на которые классифицируются эти факторы, либо числу реализованных инвестиционных проектов, проведенных в отчетном периоде, и мероприятий, осуществленных в предыдущие годы, эффект от которых частично реализуется в данном отчетном периоде.

Выявлять изменения в снижении себестоимости продукции по отдельным реализованным инвестиционным проектам целесообразно в полном объеме только при автоматизации всех аналитических расчетов. В остальных случаях из-за значительной трудоемкости этой работы следует ограничиваться изучением влияния инвестиционных проектов на основные показатели экономической эффективности производства.

При этом общее изменение (Со6щ) изучаемого обобщающего показателя (процента снижения себестоимости продукции) должно быть равно алгебраической сумме его изменений, вызванных действием отдельных групп технико-экономических факторов:

где Э Э Л _ снижение себестоимости продукции за счет технико-экономических факторов, действие которых направлено на экономию расходов по оплате труда, %;

Э„ , Эм,, ...,ЭМл - снижение себестоимости продукции за счет технико-экономических факторов, действие которых направлено на повышение эффективности использования материальных затрат (относительное сокращение затрат сырья, материалов, комплектующих изделий, топливно-энергетических ресурсов и всех остальных видов материальных затрат), %;

Э. , Эа2, ...,Эал - снижение себестоимости продукции за счет технико-экономических факторов, действие которых обеспечивает снижение фондоемкости продукции и относительное сокращение суммы амортизационных отчислений, %;

ЭПр, > Э„Р2,...,Э„Рл - относительное уменьшение прочих затрат, входящих в себестоимость продукции, за счет действия технико-экономических факторов, которое обеспечивает относительную экономию прочих затрат, %.

В тех случаях, когда требуется изучить влияние важнейших технико-экономических факторов на снижение себестоимости, расчеты проводятся в аналитических таблицах следующего содержания (табл. 3.4).

По данным табл. 3.4 в результате внедрения группы научно- технических и организационных инвестиционных проектов себестоимость продукции в целом по предприятию снизилась на 3,0% (стр. 4, гр. 7). Наибольший процент снижения себестоимости достигнут за счет организационных инвестиционных проектов. Для определения снижения себестоимости в целом по всей совокупности инвестиционных проектов и в разрезе каждого из них предварительно следует рассчитать относительное уменьшение себестоимости, полученное от внедрения каждого из этих мероприятий.

Та б л и ца 3.4

Снижение себестоимости в зависимости от эффективности реализованных инвестиционных проектов

Показатель

Расчетная себестоимость про- дукции, тыс. руб.

Относительное уменьшение отдельных элементов затрат, тыс. руб.

Снижение себе- стоимос- ти, %

всего

в том числе:

заработная

плата

материальные

затраты

амортизация

1. Совершенствование технологических процессов изготовления продукции (технические инвестиционные проекты)

X

1000

800

400

-200

1,0

2. Организационные факторы (расширение дополнительного обслуживания рабочих мест)

X

1500

800

1200

-500

1,5

3. Структурный сдвиг в ассортименте продукции

X

500

400

100

0,5

4. Всего

100 000

3000

2000

1600

-600

3,0

На заключительном этапе рассчитывается снижение себестоимости за счет внедрения отдельных инвестиционных проектов. Для этого достаточно относительное уменьшение себестоимости по каждому инвестиционному проекту в отдельности (стр. 1,2,3 гр. 3) разделить на общую расчетную себестоимость продукции (гр. 2 стр. 4).

При исследовании взаимосвязей между обобщающими, частными показателями экономической эффективности деятельности предприятия и показателем эффективности каждого инвестиционного проекта расчеты целесообразно проводить в аналитической таблице следующего содержания (табл. 3.5).

Таблица 3.5

Анализ взаимосвязи между обобщающими, частными показателями экономической эффективности деятельности предприятия и показателем эффективности каждого инвестиционного проекта

Показатель

Относительная экономия себестоимости. тыс. руб.

Снижение себестоимости, %

1. Относительное уменьшение фонда оплаты труда с отчислениями на социальные нужды, всего

1600

1,6

В том числе за счет:

1.1. Технических инвестиционных проектов

1600

1,6

1.2. Организационных мероприятий (инвестиционных проектов), направленных на улучшение использования рабочего времени и повышение интенсивности труда

-400

-0,4

1.3. Структурных сдвигов в ассортименте продукции

-400

-0.4

2. Относительное уменьшение материальных затрат, всего

1500

1,5

В том числе за счет:

2.1. Технических инвестиционных проектов

-

-

2.2. Организационных мероприятий (инвестиционных проектов)

1600

1,6

2.3. Структурных сдвигов в ассортименте продукции

-100

-0,1

3. Относительное уменьшение амортизационных отчислений,всего

-700

-0,7

В том числе за счет:

3.1. Технических инвестиционных проектов

-700

-0,7

3.2. Организационных мероприятий (инвестиционных проектов)

100

0,1

3.3. Структурных сдвигов в ассортименте продукции

-100

-0,1

Показатель

Относительная экономия себестоимости, тыс. руб.

Снижение себестоимости, %

4. Относительное уменьшение прочих расходов, всего

600

0,6

В том числе за счет:

4.1. Технических инвестиционных поектов

100

0,1

4.2. Организационных мероприятий (инвестиционных проектов)

600

0,6

4.3. Структурных сдвигов в ассортименте продукции

-100

-0,1

Всего относительная экономия себестоимости

3000

3,0

Справочно. Расчетная себестоимость продукции составила в отчетном периоде 100 000 тыс. руб.

По приведенным данным себестоимость продукции за счет всех технико-экономических факторов в отчетном периоде по сравнению с базисным уменьшилась на 3,0%. Наибольший процент снижения был достигнут за счет повышения эффективности использования расходов на оплату груда и материальных затрат, а именно на 1,6 и 1,6% соответственно.

В то же время за счет увеличения затрат на амортизацию себестоимость увеличилась на 0,7%. Однако на основе некоторого повышения себестоимости за счет относительного увеличения затрат на амортизационные отчисления неправомерно делать вывод о снижении эффективности использования основных производственных фондов. За счет организационных мероприятий (инвестиционных проектов) относительное уменьшение амортизационных отчислений составило 100 000 руб. В данную группу факторов включаются инвестиционные проекты, действие которых направлено на повышение коэффициента сменности, увеличение продолжительности машино-смены и количества машино-смен работы оборудования в году, и другие мероприятия организационного характера, обеспечивающие рост интенсивности, качества труда и улучшение использования оборудования. А это значит, что эффективность использования основных фондов за единицу времени улучшилась в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Затраты на амортизационные отчисления, связанные с применением основных средств, направленные на сокращение расходов на оплату труда, выросли в большей степени, чем увеличился выпуск продукции. Это привело к увеличению затрат на амортизацию на 700 000 руб. Однако затраты на амортизацию экономически оправданы, так как применение основных фондов позволило сократить затраты на оплату труда на 1 600 000 руб. и обеспечить экономию материальных затрат в сумме 1 600 000 руб.

Теперь рассмотрим схему взаимосвязей между приростом добавленной стоимости и приростом потенциальной прибыли в целом но предприятию за счет совместного действия технико-экономических факторов различных групп и направлений и соответствующих долей такого прироста за счет каждого инвестиционного проекта в отдельности.

Эффективность инвестиционных проектов выражается, прежде всего, в увеличении прироста прибыли и добавленной стоимости за счет снижения себестоимости продукции. В связи с этим рекомендуем определять вклад инвестиционных проектов в прирост добавленной стоимости и прибыли исходя из экономии отдельных элементов затрат, полученной за счет внедрения различных мероприятий, включая реализацию инвестиционных проектов.

При этом вклад инвестиционных проектов в прирост добавленной стоимости (чистой продукции), если они обеспечивают повышение эффективности использования живого труда, принимается равным относительной экономии расходов на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, умноженной на коэффициент рентабельности продукции в базисном периоде.

Вклад инвестиционных проектов в прирост чистой продукции, если они обеспечивают повышение эффективности использования материальных затрат, принимается равным их относительной экономии, скорректированной на коэффициент рентабельности продукции.

Исходя из изложенного взаимосвязь прироста добавленной стоимости в целом по предприятию с соответствующим приростом добавленной стоимости, полученным за счет реализации инвестиционных проектов, можно выразить с помощью следующих формул:

где ДД,.,, - прирост добавленной стоимости за счет совместного действия технико-экономических факторов различных групп и направлений, в том числе за счет реализации ИИП, обеспечивающих повышение эффективности использования расходов на оплату труда, руб.;

ДДом - прирост добавленной стоимости за счет совместного действия технико-экономических факторов различных групп и направлений, в том числе за счет реализации ИИП, обеспечивающих повышение эффективности использования материальных затрат, руб.;

АД,. „ - прирост добавленной стоимости за счет совместного действия технико-экономических факторов различных групп и направлений, в том числе за счет реализации ИИП, направленных на повышение эффективности затрат на амортизацию, руб.;

ДДСЭ1]р - прирост добавленной стоимости за счет технико-экономических факторов, действие которых направлено на повышение эффективности использования прочих затрат, руб.;

АДС, - общий прирост добавленной стоимости за счет экономии элементов затрат, входящих в себестоимость продукции, в результате действия факторов различных групп и направлений, за счет инвестиционноинновационных проектов, руб.;

Эь, Э.,2,Э.,п - относительная экономия расходов на оплату труда за счет реализации научно-технических мероприятий, в том числе инвестиционно-инновационных проектов, руб.;

э , ЭМ2,... ЭМП _ относительная экономия материальных затрат за счет реализации научно-технических мероприятий, в том числе инвестиционно-инновационных проектов, руб.;

Эа], Эа2,... Эал - относительная экономия затрат на амортизацию за счет реализации научно-технических мероприятий, в том числе инвестиционно-инновационных проектов, руб.;

Э„Р1, Э„р2,... Э„Рл - относительная экономия прочих затрат за счет реализации научно-технических мероприятий, в том числе инвестиционно-инновационных проектов, руб.;

Эс - совокупная экономия от снижения себестоимости за

счет экономии расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов. вызванная действием технико-экономических факторов, в том числе и за счет инвестиционно-инновационных проектов, руб.;

Кр„ - коэффициент рентабельности продукции в базисном

периоде, равный отношению реализованной продукции базисного периода к себестоимости продукции базисного периода.

Таким образом, общий прирост добавленной стоимости за счет суммарного (совместного) действия технико-экономических факторов всех групп и направлений, в том числе, за счет реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности затрат, формирующих себестоимость продукции, может быть рассчитан как алгебраическая сумма его приростов, достигнутых за счет повышения эффективности использования каждого вида затрат в отдельности.

Взаимосвязь прироста прибыли с реализацией инвестиционных проектов может быть выражена следующими формулами:

где АП ДП., ЛП и, ДПэпр - приросты прибыли за счет совместного действия

технико-экономических факторов всех групп и направлений, в том числе и за счет реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности использования соответственно расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов, руб.;

Эс,, ЭСг,... ЭС|1 _ экономия от снижения себестоимости продукции

за счет действия технико-экономических факторов всех групп и направлений, в том числе и инвестиционных проектов, руб.;

АП, - общий прирост прибыли за счет совокупной экономии расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов. вызванный действием технико-экономических факторов, в том числе и за счет реализации инвестиционных проектов, руб.

Из рассмотренных схем взаимосвязей между показателями эффективности хозяйственной деятельности предприятия и соответствующими им по экономическому содержанию сравнительно-аналитическими показателями эффективности инвестиций и инноваций можно сделать следующие выводы.

Прирост прибыли за счет реализованных инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности использования расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов, принимается равным экономии этих затрат, умноженной на коэффициент рентабельности продукции базисного периода, и скорректированной на индекс роста цен. Следовательно, прирост потенциальной прибыли за счет указанной экономии но абсолютному значению совпадает с соответствующим приростом добавленной стоимости.

Общий прирост прибыли за счет реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности использования всех ресурсов, рассчитывается как алгебраическая сумма приростов прибыли, достигнутых за счет повышения эффективности использования каждого элемента затрат в отдельности. Общий прирост прибыли можно также исчислить путем умножения экономии от снижения себестоимости продукции за счет реализации инвестиционных проектов на коэффициент рентабельности продукции базисного периода и на индекс роста цен.

Для определения вклада инвестиционных проектов в общий прирост добавленной стоимости или прибыли в целом по предприятию достаточно прирост указанных показателей, полученный непосредственно за счет реализации инвестиционных проектов, разделить на общий прирост этих показателей в целом по предприятию за счет совместного действия всех технико-экономических факторов.

Для определения вклада инвестиционных проектов в изменение себестоимости продукции и в изменение эффективности использования отдельных видов затрат достаточно экономию от снижения себестоимости или экономию расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов, полученную непосредственно за счет реализации инвестиционных проектов, разделить на общий прирост этих показателей в целом по предприятию за счет совместного действия всех технико-экономических факторов.

Следует иметь в виду, что если действие отдельных техникоэкономических факторов приводит к изменению себестоимости или изменению отдельных видов затрат, формирующих себестоимость продукции, а выпуск продукции при этом не увеличивается, то коэффициент рентабельности продукции в рекомендованных выше формулах для расчета прироста прибыли и добавленной стоимости принимается равным единице. При этом для того, чтобы рассчитать прирост прибыли и добавленной стоимости, предварительно необходимо исчислить экономию расходов на оплату труда, материальных затрат, затрат на амортизацию и прочих расходов. Лишь располагая информацией об относительной экономии общих затрат и об относительной экономии затрат но каждому элементу в отдельности, можно затем рассчитать как прирост добавленной стоимости и прибыли, так и изменение эффективности использования каждого элемента затрат в отдельности за счет инвестиций.

Располагая данными об изменении себестоимости и о приросте добавленной стоимости и прибыли как в целом по предприятию, гак и за счет инвестиционных проектов, на заключительном этапе можно определить долю снижения себестоимости от реализации инвестиционных проектов в общем изменении указанных показателей.

Такой анализ целесообразно проводить как по проектным, так и по фактическим данным за отчетный год. При этом вся информация, необходимая для анализа, сводится в специальные аналитические таблицы. При анализе влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение показателей эффективности производственной деятельности необходимо обратить внимание на: степень выполнения бизнес-планов по улучшению экономических показателей по предприятию в целом и в разрезе центров ответственности, реализующих инвестиционные проекты;

тенденции в изменении масштаба влияния инвестиционных проектов и нововведений на снижение себестоимости, прирост добавленной стоимости, прибыли и дохода и на изменение других сравнительно-аналитических показателей эффективности предприятия.

Анализ влияния реализации инвестиционных проектов на изменение каждого из показателей эффективности производственной деятельности (изменение инвестиционной привлекательности) осуществляется в следующей последовательности.

На нервом этапе рассчитывается изменение показателей эффективности производственной деятельности в отчетном периоде но сравнению с базисным периодом в целом по предприятию за счет совместного действия всех технико-экономических факторов, включая влияние реализованных инвестиционных проектов.

На втором этапе определяется изменение обобщающих и частных сравнительно-аналитических показателей эффективности инвестиционных проектов.

На третьем этапе определяется удельный вес показателей эффективности инвестиционных проектов в общем приросте показателей, отражающих изменение эффективности производственной деятельности, в целом но предприятию за счет действия всей совокупности факторов. Результаты анализа сведены в табл. 3.6.

Таким образом, цель анализа влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение показателей эффективности производственной деятельности предприятия - установить, в какой мере указанные мероприятия способствовали повышению уровня инвестиционной привлекательности предприятия.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы