Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия

2.3. Предварительный анализ обобщающих показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия и оборачиваемости активов

2.3.1. Анализ обобщающих показателей эффективности

Система обобщающих и частных показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия и методика их расчета приведены в предыдущей главе. Одновременно с этим определены роль и значение этих показателей в оценке инвестиционной привлекательности предприятия. В данном параграфе изложена методика предварительного анализа лишь части из этих показателей, играющих наиболее важную роль в оценке инвестиционной привлекательности, а также позволяющих определить влияние реализованных инвестиционных проектов на изменение инвестиционной привлекательности предприятия.

К данным показателям прежде всего относятся: рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность имущества или активов);

рентабельность продукции; финансовая рентабельность; рентабельность оборотных активов; рентабельность производства; рентабельность собственного капитала; рентабельность продаж; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость производственных запасов; коэффициент закрепления оборотных активов; коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

В данном параграфе методика предварительного анализа показателей рентабельности рассмотрена в ситуации, когда значения данных показателей рассчитываются на основе чистой прибыли. В предыдущей главе изложена методика расчета этих показателей в ситуации, когда в числителе формулы различных показателей рентабельности использованы показатели дохода (сумма прибыли и амортизации или сумма чистой прибыли и амортизации).

Показатель рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов) в нашем случае представляет собой отношение суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за кредит, к стоимости активов (имущества). Сопоставление прибыли с вложенным капиталом, называемое рентабельностью активов, позволяет сравнить уровень эффективности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с альтернативной доходностью, которую возможно получить, если эти инвестиции направить в другие предприятия с аналогичным уровнем риска. Рентабельность активов является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной перспективе. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель является надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.

При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует определять их среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала, а при отсутствии или недостаточности данных можно использовать средние арифметические значения.

Все показатели рентабельности, рассчитываемые в финансовом анализе, можно подразделить на следующие:

рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества);

финансовой рентабельности; рентабельности продукции.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы