Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Биржевое дело

4.3. Особенности биржевого регулирования зарубежных стран

Современное правовое регулирование биржевой деятельности в США формировалось в течение длительного периода. Законы, регулирующие биржевую деятельность, были разработаны в 30-е гг. XX в. в ответ на экономический кризис 1929—1933 гг. и продолжают действовать и сейчас с рядом поправок. Таким образом, сложившаяся система регулирования представляется наиболее разработанной.

Регулированием биржевой деятельности занимается большое количество государственных и полугосударствснных органов (Комиссия по ценным бумагам и биржам, Комиссия по товарной фьючерсной торговле, Совет федеральной резервной системы, Министерство финансов и прочие органы), которые стремятся сочетать невмешательство в непосредственную организацию биржевой торговли с защитой интересов потребителей (инвесторов).

Независимым органом регулирования биржевого товарного рынка является Комиссия по товарной фьючерсной торговле, члены которой назначаются президентом США и утверждаются конгрессом. Эта комиссия имеет высшую власть в области фьючерсной торговли в США, хотя на практике обязанность разработки и внедрения эффективных мер по предотвращению манипулирования рынком перекладывается на непосредственных участников фьючерсной торговли. Она имеет право изменить или дополнить правила ведения торговли, если это необходимо для поддержания порядка на рынке. Основной задачей комиссии является предупреждение манипулирования рынком, защита клиентов и обеспечение выполнения фьючерсными рынками функции переноса риска и выявления цены.

Комиссия по товарной фьючерсной торговле регистрирует либо исключает из списков различные категории профессиональных участников, допущенных к операциям на бирже. Кроме того, все фьючерсные биржи должны предоставлять в комиссию подробное обоснование для предлагаемых фьючерсных контрактов и устанавливаемых правил биржевой торговли. Функцией комиссии также является изменение или дополнение правил бирж по условиям контрактов, формам и методам осуществления покупки (продажи) с поставкой на срок, обработке информации о заключаемых сделках и платежах, обеспечению финансовой ответственности участников торговли.

Организационно комиссия состоит из нескольких отделов: офис исполнительного директора, отдел нарушений, отдел экономического анализа, отдел торговли и рынков, офис генерального советника, офис председателя, каждый из которых выполняет возложенные на него функции.

Исторически английский биржевой рынок управлялся комбинацией законов и традиций (в большей степени). Однако принятый в 1986 г. Закон о финансовой службе изменил структуру регулирования биржевого рынка Великобритании в сторону перехода от саморегулирования к государственному регулированию. С 1986 г. наблюдение за товарными и фьючерсными биржами осуществляет Управление ценных бумаг и инвестиций, задачами которого является защита интересов клиентов, выработка единых требований в организации биржевой торговли, разработка системы учета сделок по времени их заключения. Для более строгого контроля была организована Ассоциация фьючерсных брокеров и дилеров, которая осуществляет регулирование деятельности основных участников биржевой торговли через их регистрацию.

Во Франции биржевая торговля регулируется Комиссией по фьючерсным товарным рынкам. В целом регулирование довольно жесткое; так, биржи и их члены обязаны предоставлять клиентам больше информации о рынках и движении цен. Кроме того, существуют требования по размеру минимального капитала для зарегистрированных членов биржи.

Система регулирования биржевого рынка Германии значительно слабее, чем во Франции. Наблюдение за деятельностью бирж осуществляет правительство земли, на территории которой они расположены.

В Японии контроль за деятельностью товарных бирж возложен на министерство сельского хозяйства (аграрная продукция), министерство финансов (финансовые инструменты) и министерство внешней торговли и промышленности (сырьевые товары). В 1983 г. правительством было введено законодательство, направленное против мошенничества в биржевой торговле, особенно во фьючерсной. Установлены лимиты числа открытых контрактов, которые могут иметь члены и нечлены биржи.

В Сингапуре министерство финансов контролирует деятельность бирж, включая утверждение создания биржи и прекращения торговли.

В остальных «биржевых» странах используются другие подходы к регулированию фьючерсных рынков.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

  • 1.Сформулируйте определение и назовите цели регулирования биржевой деятельности.
  • 2.Охарактеризуйте модели регулирования биржевой деятельности.
  • 3. Какие существуют формы контроля за деятельностью бирж со стороны государства?
  • 4. Какие функции выполняет Комиссия по товарным биржам?
  • 5. Назовите функции государственного комиссара.
  • 6.Охарактеризуйте основные законодательные акты, регулирующие биржевую торговлю со стороны государства.
  • 7. Какой орган занимается государственным контролем на рынке ценных бумаг?
  • 8. Какие существуют методы регулирования рынка ценных бумаг?
  • 9. В чем заключается принцип саморегулирования на товарных биржах?

Ю.Дайте характеристику нормативным документам, регулирующим биржевую торговлю со стороны бирж.

  • 11.Что понимается под лицензированием бирж и каков порядок его проведения?
  • 12. Как может произойти ликвидация товарной биржи?
  • 13. Назовите особенности биржевого регулирования зарубежных стран.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы