Вывоз капитала за рубеж и ввоз капитала в страну

Внешнеэкономические связи включают импорт и экспорт не только товаров, но и капитала. Вывоз капитала — это целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую для вложения их в выгодное дело, с целью получения доходов, обеспечения сохранности. Зарубежное инвестирование в основном осуществляют крупнейшие, в первую очередь транснациональные, компании. Вывоз осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала. Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные зарубежные инвестиции в промышленные, торговые и другие предприятия. В значительных объемах пересекает границу и государственный денежный капитал, вкладываемый в иностранные ценные бумаги.

Вывоз капитала из одной страны в другую есть одновременно ввоз капитала в эту другую страну. Но цели, задачи, мотивы и интересы вывоза и ввоза могут заметно различаться. Вывоз капитала из страны ориентирован в основном на осуществление выгодных и надежных вложений, тогда как ввоз капитала обусловлен в основном потребностями страны, ее предпринимательского сектора в финансовых ресурсах, инвестициях, кредитах. Одна и та же страна может вывозить и ввозить капитал, преследуя разные цели и задачи. Для современной российской экономики характерно стремление к ввозу капитала с целью привлечения зарубежных инвестиций в отечественное производство. В то же время Россия вкладывает капитал в выгодные зарубежные проекты, осуществляемые с российским участием, сопровождаемые поставкой российских товаров и услуг в страны, заинтересованные в реализации проектов.

Иностранные инвестиции служат источником денежных, а иногда имущественных вложений в развитие или освоение нового производства товаров и услуг, совершенствование технологии, добычу полезных ископаемых, использование природных ресурсов. Различают прямые и портфельные инвестиции.

Прямыми инвестициями называются капиталовложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие инвестору как собственнику контроль над ними. К прямым инвестициям чаще всего относят инвестиции такого объема, при котором иностранный инвестор контролирует не менее 20—25% капитала компании, в которую он вложил средства. Эта величина различна в разных странах. Прямые инвестиции характеризуются также тем, что они представляют непосредственные вложения в производство. Если компания строит за свой счет производственные предприятия за рубежом, то ее вложения представляют прямые иностранные инвестиции.

Портфельные инвестиции — это вложения капитала в иностранные акции, облигации и другие ценные бумаги, осуществляемые в расчете на получение высокой прибыли или на обеспечение сохранности капитала. Портфельные инвестиции не дают права прямого контроля над предприятием, акции или облигации которого приобретаются. Иностранные портфельные инвестиции представляют покупку ценных бумаг данной страны покупателями из других стран, надеющимися получить от такой операции денежную выгоду. Чтобы предотвратить возможность перехода компаний в иностранную собственность путем скупки контрольного пакета акций, объем портфельных иностранных инвестиций в национальные компании ограничивается законами, правовыми актами страны, в экономику которой вкладывается капитал.

Вывоз ссудного капитала — это предоставление другим странам среднесрочных и долгосрочных кредитов в денежной или товарной форме в расчете на получение прибыли за счет высокого ссудного процента. Хотя вывоз капитала чаще всего выгоден вывозящей стороне, в нем заинтересованы и страны, ввозящие капитал, поскольку они получают вливание денежных и других ресурсов, расплачиваясь за это потом частью дохода.

Ббльшая часть вывоза капитала приходится на прямые инвестиции, которые являются оптимальной формой включения в деятельность на зарубежном рынке посредством приобретения имеющихся или создания новых предприятий. Такие инвестиции направляются главным образом в обрабатывающую промышленность и отрасли высоких технологий. Самые крупные экспортеры капитала — США, Великобритания, Япония, но к ним стали постепенно присоединяться Россия, Китай, Индия, Южная Корея.

В последние десятилетия меняются направления иностранных инвестиций. Значительная часть международного движения капиталов стала осуществляться между промышленно развитыми странами. При этом снизилась заинтересованность в развивающихся странах как объектах вложения капитала. Это связано как с неразвитостью обрабатывающей промышленности в развивающихся странах, в которую выгодно вкладывать капитал, так и с боязнью иностранных инвесторов высокого риска вложений ввиду политической нестабильности и опасности возможной национализации их собственности.

Экспорт капитала помимо частных компаний осуществляется государствами. Чаще всего государственные денежные средства вывозятся из развитых стран в развивающиеся страны Азии, Африки, Латинской Америки, а в последние годы и в страны Восточной Европы в виде ссудного капитала. При вывозе государственных средств не всегда ставится задача быстрого получения высоких прибылей. В первую очередь размещение государственного капитала за рубежом преследует политические цели — создание благоприятного климата для последующего экспорта частного капитала и своих товаров, формирование рынка сбыта. При вывозе государственного капитала правительства-кредиторы часто диктуют странам, в которые направляется вывозимый капитал, определенные условия: предоставление гарантий, что предприятия и другая собственность, принадлежащая компаниям страны, вывозящей капитал, не будут национализированы; создание предпочтений для фирм-инвесторов и др.

В свою очередь принимающая сторона в качестве условий иностранного инвестирования выдвигает такие требования, как участие местных предпринимателей в деятельности предприятий, обучение местных кадров, осуществление научных исследований и разработок, а также обеспечение экспорта производимой продукции силами инвестирующей стороны.

Степень привлекательности принимающей страны для размещения в ней иностранных капиталовложений определяется так называемым инвестиционным климатом. Последний характеризуется следующими чертами: наличием благоприятствующего притоку капитала законодательства об иностранных инвестициях, запасами природных ресурсов в стране, квалификацией рабочей силы, емкостью местного рынка, конвертируемостью национальной валюты, гарантиями вывоза прибылей, стабильностью экономической и политической ситуации в зоне размещения капитала.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >