СТРАНЫ БРИКС В МИРОВЫХ И ВЗАИМНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОТОКАХ

Инвестиции и экономический рост в странах БРИКС

При переходе к новой модели устойчивого экономического развития, соответствующих требованиям глобальной экономики 21-го века, особую роль приобретают инвестиции. Без инвестиций невозможно обеспечить последовательный экономический рост. Тем более осуществить принципиальные структурные сдвиги и совершить модернизационный прорыв, который так необходим российской экономике. Еще в вышедшем в конце 1970-х годов докладе “Будущее мировой экономики”, подготовленном группой экспертов ООН под руководством лауреата Нобелевской премии Василия Леонтьева, отмечалась тесная зависимость между уровнем накопления и темпами роста. Как писали авторы доклада, темпы роста, равные 4~6%, могут быть достигнуты при средней норме сбережения (инвестиции к ВВП), не превышающей 20%. Темпы роста в 7~8% соответствуют норме сбережения примерно в 30%, тогда как устойчивых темпов роста в 9-10% или выше нельзя добиться, пока эта норма не поднимется выше 35-40%А

В настоящее время в связи с изменением структуры цен появились новые расчеты, которые говорят о необходимости еще больших инвестиционных затрат. Так, по оценкам экспертов МсКшБеу, для каждого 1% роста экономики необхо- [1]

димо увеличение объема инвестиций к ВВП на 2,5 п.п., т. е. динамично растущие страны нуждаются в более активном инвестировании1.

На Давосском форуме (январь 2013 г.) Д. Медведев еще больше снизил эту планку, заявив, что для достижения желаемых показателей роста экономики в 5% инвестиции должны расти несколько лет подряд хотя бы на 10% ежегодно[2] [3].

Россия имеет средний уровень валового накопления (соотношение инвестиций в основной капитал и ВВП) среди стран БРИКС, который заметно уступает лидерам — Китаю и Индии (см. табл. 1.1).

Темпы ежегодного прироста ВВП и уровень валового накопления в отдельных странах БРИКС

Таблица 1.1

Страны

Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Россия

ВВП, в % к

предыдущему

году

6,4

8,2

8,6

5,3

-7,8

4,0

4,3

3,4

Инвестиции/ ВВП, %

20

21

24

26

19

23

24

24

Бразилия

ВВП, в % к

предыдущему

году

3,2

4,0

6,1

5,2

-0,3

7,6

2,7

0,8

Инвестиции/ ВВП, %

16

17

18

21

18

20

20

18

Индия

ВВП, в % к

предыдущему

году

9,3

9,3

9,8

3,9

8,2

9,6

7,7

4,0

Инвестиции/ ВВП, %

35

36

38

34

37

35

35

35

Китай

ВВП, в % к

предыдущему

году

11,3

12,7

14,2

9,6

9,2

10,4

9,3

7,8

Страны

Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Инвестиции/ ВВП, %

42

43

42

44

48

48

48

47

ЮАР

ВВП, в % к

предыдущему

году

5,3

5,6

5,6

3,6

-1,7

2,8

3,5

2,5

Инвестиции/ ВВП, %

18

20

21

22

20

19

20

19

Источник: база данных Всемирного Банка (http://data.worldbank.org/ indicator).

Доля инвестиций в основной капитал в России по отношению к ВВП в 2012 г., по оценкам экспертов Всемирного банка, достигла 24% (еще в 2009 г. была 19%), что почти в 2 раза уступает аналогичному показателю Китая и примерно в 1,5 раза — Индии. Этим во многом объясняются более высокие темпы роста ВВП данных стран по сравнению с другими государствами БРИКС.

Экономическое положение стран БРИКС весьма различны (см. табл. 1.2). Это сказывается на инвестиционном потенциале каждой из них.

Таблица 1.2

Некоторые макроэкономические показатели стран БРИКС, 2012 г.

Население, млн. чел.

Территория,

млн.

км2

ВВП (но ИИС) на

Д.Н., тыс. долл.

Гос-

долг/

ВВП,

%

Экспорт/

ВВИ,%

Импорт/

ВВИ,%

Россия

143,5

17,1

17,5

7,7

29

22

Бразилия

198,7

8,5

11,6

58,8

13

14

Индия

1236,7

3,3

3,9

51,7

24

32

Китай

1350,7

9,6

9,0

31,7

27

25

ЮАР

51,2

1,2

11,0

42,3

28

31

Источник: база данных Всемирного банка (http://data.worldbank.org/indi- са tor); CIA. The World Factbook (https: //www.cia.gov/library/publications/ the-world-factbook/rankorder/rankorderguide.html).

Так, по численности населения выделяются такие гиганты, как Китай и Индия, превосходящие показатели России и Бразилии и России в 6-9 раз, а ЮАР в 24-26 раз. По размеру территории 3 страны БРИКС входят в первую пятерку мира, хотя Россия опережает Китай и Бразилию в 1,9-2,0 раза.

Экономики Бразилии и Индии, которые имеют отрицательное сальдо счета текущих операций платежного баланса, характеризуются и большей долговой нагрузкой. Но в целом эта нагрузка не критична по сравнению, например, с долговой нагрузкой многих развитых стран. Хотя в этой области в отдельных странах БРИКС существуют определенные проблемы (региональная задолженность, корпоративные долги и т. п.).

Все страны БРИКС отличаются высокой степенью “открытости” своей экономики по отношению к внешнему миру, о чем можно судить по соотношению их экспорта и импорта к ВВП. Несколько меньше “открыта” экономика Бразилии.

С точки зрения развития взаимных связей важна степень структурной взаимодополняемости. В табл. 1.3 представлены некоторые общие показания, которые могут дать представление о взаимодополняемости стран БРИКС.

Речь идет, конечно, о первом приближении в оценке уровня взаимодополняемости, потому что здесь необходим более точный анализ как на макроуровне, так и на мезо- и микроуровне. Но даже такое сопоставление позволяет выделить группу стран с экспортной топливно-сырьевой ориентацией (Россия, Бразилия и ЮАР) и группу стран с ориентацией на экспорт готовой продукции (Китай и Индия). Зарубежные страны БРИКС являются крупными импортерами топлива, а Китай и руд металлов. Во всех странах БРИКС высок удельный вес в импорте продукции обрабатывающей промышленности, но структура этого импорта имеет определенные различия по странам.

Кроме того, в настоящее время происходит все более тонкая настройка системы международного разделения труда, когда осуществляется поиск не столько областей своей специализации, сколько налаживание разнообразной междунаТаблица 1.3

Показатели взаимодополняемости стран БРИКС, 2012 г.

Сектор

Россия

Бразилия

Индия

Китай

ЮАР

Доля в ВВП, %

Сельское хозяйство

4

5

17

10

3

Промышленность,

36

26

26

45

28

в т. ч. обрабатывающая

15

13

14

32

12

Услуги

60

69

57

45

69

Доля в экспор- те това- ров, %

Агропродукция

5

36

13

3

10

Топливо

70

11

19

2

12

Руды и металлы

4

16

3

1

32

Продукция обрабатывающей промышленности

14

35

65

94

45

Доля в импор- те това- ров, %

Агропродукция

12

6

6

9

7

Топливо

1

18

43

18

23

Руды и металлы

1

3

6

13

2

Продукция обрабатывающей промышленности

83

73

43

55

62

Источник: World Development Indicators. 2013 WB, 2013. Tables 4.2, 4.4., 4.5.

родной кооперации (совместные производства, промышленная кооперация, аутсорсинг), обеспечивающей эффективное встраивание в так называемые международные цепочки создания добавленной стоимости. Например, по оценкам ЮНКТАД, в 2010 г. на трансграничное подрядное промышленное производство и аутсорсинг услуг приходилось 1,1 -1,3 трлн, долл., на франчайзинг — 330-350 млрд, долл., на лицензирование — 340-360 млрд, долл., на управленческие контракты — порядка 100 млрд. долл. В таких компаниях в мире занято примерно 18-21 млн. работников, на них в ряде отраслей (электронная, швейная, обувная промышленность и производство игрушек) в некоторых развивающихся странах приходится 70-80% экспорта1.

Еще одним фактором взаимодополняемости становится емкость внутреннего рынка. В современных условиях важным мотивом интернационализации бизнеса становится его приход на крупные рынки с целью получения на них дополнительных доходов. Это касается, например, банков и других финансовых структур, компаний мобильной связи, розничной торговли, предприятий сферы услуг и т. п. В этом плане наличие в рамках БРИКС крупнейших по численности населения и с хорошими перспективами роста душевых доходов государств вызывает дополнительную заинтересованность в усилении инвестиционного взаимодействия.

Что касается России, то возможности для быстрого роста инвестиций в среднесрочной перспективе будут лимитированы. Это касается как государственных, так и корпоративных инвестиций. Ограничениями для государственных инвестиций являются недостаточные темпы роста и напряженность в сбалансировании бюджета, нехватка ресурсов пенсионного фонда, которая должна будет покрываться за счет бюджетных доходов, выполнение взятых социальных обязательств, высокий уровень госрасходов, необходимость поддержания резервов в связи с реальными и потенциальными внешними и внутренними вызовами, хотя эти резервы потенциально могли бы стать важным источником для инвестиций.

Слабая надежда на рост инвестиций со стороны российских корпораций обусловлена высокой корпоративной задолженностью, политическими и административными рисками, которые стимулируют отток капитала из страны; плохой защищенностью частной собственности, незаинтересованностью в развитии инновационных производств из-за их рискованности и длительной отдачи вложенных средств и т. п. [4]

В данной связи особо возрастает заинтересованность России в прямых иностранных инвестициях (ПИИ), которые могут существенно улучшить экономическую ситуацию в стране. Потребность в ПИИ обусловлена и тем, что, несмотря на предпринимаемые усилия по возрождению российского научно-инновационного потенциала, многие новые технологии, широко используемые передовыми в экономическом плане странами, реально получить только за счет международного сотрудничества. А ПИИ выступают одной из эффективных форм такой кооперации.

  • [1] Будущее мировой экономики. Доклад группы экспертов ООН воглаве с В. Леонтьевым. М.: Международные отношения, 1979. С. 37.
  • [2] Шушунова Е. В России уже не страшно // Форум. Приложениек газете “Ведомости” 2010. №5. С. 3.
  • [3] Выступление Медведева в Давосе: о рисках для российскойэкономики, гражданском обществе и глухоте Запада (11Цр://лгл'ш.newsru.com/finance/23jan2013/clavos_medvedev_speach.html).
  • [4] World Investment Report 2011 : Non-equity Modes of InternationalProduction and Development. New York and Geneva: UNCTAD, 2011. P.132-133.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >