Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Венчурный менеджмент

Глава 13. Роль ассоциаций бизнес-ангелов в формировании инновационных региональных кластеров

13.1. Неформальные объединения бизнес-ангелов

Сети (ассоциации) индивидуальных венчурных инвесторов являются формализованными инфраструктурными образованиями неформального рынка венчурного капитала. Основная цель деятельности сетей заключается в установлении контактов между инициаторами проектов и индивидуальными венчурными инвесторами, в преодолении асимметрии информации на этапе, предшествующем осуществлению инвестиций, что обеспечивает снижение рисков индивидуального венчурного инвестирования и повышение эффективности функционирования неформального рынка венчурного капитала.

Важной задачей сети или ассоциации бизнес-ангелов являются совместное проведение due diligence и поддержка процесса инвестирования. Предынвестиционная оценка сделки — очень трудоемкий процесс. Отдельный бизнес-ангел может не обладать всеми необходимыми знаниями и навыками для точной оценки ситуации. При совместной оценке возникает возможность проведения всестороннего и сбалансированного анализа, учета всего многообразия информации о рынке, управлении, финансовых решениях, критического взгляда на предлагаемые решения с самых разных позиций.

За последние годы в мире произошло активное развитие сетей индивидуальных венчурных инвесторов. Так, в Европейском союзе в период с 1999 по 2007 г. количество сетей индивидуальных венчурных инвесторов увеличилось в 3,5 раза и составило 234 по данным на середину 2007 г. [Statistics compendium, 2007, с. 3]. Число объединений индивидуальных венчурных инвесторов в США и Канаде достигло в 2006 г. 265, увеличившись на 67% по сравнению с 1999 г.1 В Японии насчитывается 15 форумов индивидуальных венчурных инвесторов[1] [2], в Австралии — 15 сетей индивидуальных венчурных инвесторов[3]. Существуют две модели организации инфраструктуры неформального рынка венчурного капитала — одноуровневая и двухуровневая.

В большинстве стран мира сложилась двухуровневая система инфраструктуры неформального рынка венчурного капитала — региональные сети индивидуальных венчурных инвесторов и общенациональная ассоциация сетей индивидуальных венчурных инвесторов, объединяющая региональные сети. Такая форма организации инфраструктуры неформального рынка венчурного капитала представляется оптимальной, так как содействует росту конкуренции между сетями и препятствует монополизации отрасли.

Сети индивидуальных венчурных инвесторов в Европейском союзе в значительной степени получают федеральное и региональное государственное финансирование. Так, финансирование из федерального бюджета получают 18% сетей; финансирование из регионального бюджета — 35% сетей; финансирование из средств Европейского союза — 22% сетей. Членские взносы с индивидуальных венчурных инвесторов взимают 56% сетей; членские взносы с инициаторов проектов — 34% сетей; дополнительное финансирование от спонсоров получают 46% сетей; доходы от проведения мероприятий, комиссионное вознаграждение — 32% сетей [Statistics compendium, 2007, с. 4J.

В России процесс формирования сетей также осуществляется по двухуровневой модели. В 2007 г. при содействии Российской Ассоциации прямого и венчурного инвестирования создано Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР). Также существует значительное количество региональных ассоциаций венчурных инвесторов, между которыми складываются неформальные контакты. Среди них можно выделить Ассоциацию «Стартовые инвестиции» в Нижнем Новгороде, Байкальское сообщество бизнес-ангелов, Сеть рискового финансирования «Бизнес-ангелы» (Томск), Санкт- Петербургскую ассоциацию бизнес-ангелов, московскую сеть «Частный капитал» и т.д. В 2009 г. создана Некоммерческая организация «Национальная ассоциация индивидуальных венчурных инвесторов (бизнес-ангелов) РУБАН», в которую вошли московские Национальная сеть бизнес-ангелов «Частный капитал», Национальное содружество бизнес-ангелов СБАР (Москва), Фонд бизнес-ангелов АсШУепШге (Москва) и нижегородская Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции».

  • [1] Angel Group Confidence Survey Results, 27.03.2007 http://angelcapitalassociation.org
  • [2] Интернет-сайт Форума бизнес-ангелов Японии http://www.angels.ne.jp/en/
  • [3] Интернет-сайт компании «Каслон Аналитика» http://www.caslon.com.au
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >
 

Популярные страницы