ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИЯХ (ПРЕДПРИЯТИЯХ)

Сущность, принципы и методы финансового планирования в организации

Анализ отечественной и зарубежной практики свидетельствует о том, что рыночные механизмы хозяйствования не только не отвергают идею планирования, но активно используют его в качестве инструмента управления экономикой и финансами организации. Основными причинами, определяющими необходимость планирования, являются:

  • • неопределенность будущего развития, обусловленная динамизмом внешней среды и влиянием множества факторов, которые в процессе планирования идентифицируются, их воздействие оценивается и по возможности регулируется;
  • • ограниченность ресурсов, доступность которых определяется их ценой, формируемой на основе спроса-предложения, которая в процессе планирования сопоставляется с получением возможного результата от привлечения ресурсов;
  • • координирующая роль планирования состоит в том, что отражение в нем целевых установок увязывает перспективную, текущую и оперативную деятельность организации в определенную систему, позволяющую работать ритмично и т. п.

Планирование, являясь функцией и методом управления, представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определения путей наиболее эффективного их достижения.

Финансовое планирование как составная часть планирования в организации является процессом разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансово-хозяйственной деятельности в предстоящем периоде. Таким образом, финансовое планирование трансформирует цели организации в конкретные количественные и качественные показатели потребности в финансовых ресурсах, их объема и источников, условий и времени привлечения, выбора объектов финансирования (инвестиций) и получения отдачи (эффекта) от их использования.

Целью финансового планирования является обоснование стратегии развития организации с позиции компромисса между доходностью, риском и ликвидностью, а также определение необходимого объема финансовых ресурсов для обеспечения данной стратегии. В результате объектами финансового планирования выступают, с одной стороны, продажи и требуемые для этого инвестиции (активы), с другой — финансовые ресурсы (пассивы) и денежные средства, необходимые для обеспечения заданного объема продаж. Для того чтобы достигнуть цели, финансовое планирование должно решать следующие задачи.

  • • экономически обосновать необходимый общий объем финансовых ресурсов, а также в разрезе их источников. Это позволит маневрировать финансовыми ресурсами, избегать возникновения диспропорций при переходе от перспективного планирования к текущему, от прогнозов — к планам;
  • • определить объем и направления использования финансовых ресурсов (инвестиционные проекты и программы), установить приоритеты в их расходовании. Это обеспечит сбалансированность доходов и расходов, притока и оттока денежных средств;
  • • увязать между собой планы производства, продаж, реальных и финансовых инвестиций. Это позволит сбалансировать материальные и финансовые ресурсы, обеспечить их экономное и эффективное использование;
  • • выявить и мобилизовать резервы снижения себестоимости, расходов и роста прибыли;
  • • определить финансовые взаимоотношения с бюджетами, внебюджетными фондами, кредиторами и контрагентами организации, обеспечивая при этом соблюдение интересов всех участников финансовых отношений;
  • • обеспечивать стабильное финансовое состояние, кредитоспособность и инвестиционную привлекательность организации.

Организация финансового планирования должна строиться на следующих принципах:

  • • принцип единства предполагает, что все разрабатываемые финансовые планы должны быть взаимосвязаны и направлены на реализацию общей цели, образуя единую систему;
  • • координация финансовых планов, выражается в том, что планирование деятельности отдельных структурных подразделений невозможно вне связи с другими;
  • • принцип участия означает, что каждый работник организации становится участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой функции. В ходе такого участия формируется персональная ответственность за выполнение отдельных показателей финансовых планов и бюджетов;
  • • принцип непрерывности заключается в том, что процесс финансового планирования должен осуществляться постоянно в рамках установленного цикла (периода планирования);
  • • принцип гибкости тесно связан с принципом непрерывности и заключается в придании финансовым планам и финансовому планированию в целом возможности изменять свою направленность в связи с возникновением новых обстоятельств. Поэтому в планах необходимо предусматривать резервы безопасности (финансовых и материальных ресурсов, производственных мощностей и т. д.);
  • • принцип поддержания платежеспособности состоит в обеспечении соответствия сроков поступления и расходования финансовых ресурсов и денежных средств в течение всего планируемого периода;
  • • принцип предельной рентабельности обусловлен необходимостью выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечат требуемый организацией уровень рентабельности;
  • • принцип сбалансированности рисков заключается в том, что инвестиционные проекты и программы могут быть включены в финансовый план только при условии соответствия допустимому уровню риска, установленному самой организацией;
  • • принцип соответствия финансовых планов условиям и потребностям рынка предусматривает необходимость учитывать конъюнктуру товарных и финансовых рынков, а также происходящие на них изменения.

Финансовое планирование осуществляется с использованием различных методов, применяемых как по отдельности, так и в совокупности, что значительно повышает эффективность планирования и позволяет получать более обоснованные результаты, в частности:

1. Нормативный метод, сущность которого заключается в том, что на основе установленных норм и нормативов рассчитывается потребность в инвестициях, денежных средствах, финансовых ресурсах и их источниках. Различают внешние и внутренние нормы и нормативы. Внешние устанавливаются законодательно-нормативными актами РФ и ее субъектов, решениями местных органов власти, к которым, в частности, относятся ставки налогов, таможенных пошлин, взносов в государственные внебюджетные фонды, финансовых санкций и др. К внешним также относятся нормы, применяемые в рамках холдингов, групп компаний, например, предельные уровни рентабельности, дивидендных выплат, нормы отчислений в резервные фонды и др. Внутренние нормы и нормативы разрабатываются организацией, в частности: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; точка безубыточности; эффект финансового, операционного и совокупного рычагов; уровень рентабельности капитала и продаж; размер закупаемой партии и запасы товарно-материальных ценностей; соотношение величины дебиторской и кредиторской задолженности; коэффициент дивидендных выплат, доля капитализируемой прибыли; отчислений в резервы предстоящих расходов и др.

Нормативный метод финансового планирования является самым простым, в его основе лежит формула

где П — плановый показатель;

Н — норма или норматив;

По — объемный показатель.

2. Расчетно-аналитический метод состоит в том, что величина финансового показателя в предплановом периоде принимается за базовую и корректируется на индекс его изменения в плановом периоде:

Индекс изменения определяется на основе экспертной оценки, основанной на использовании способности специалиста (его знаний, умения, опыта, интуиции и т. д.) находить нужное, наиболее эффективное решение. Этот метод применяется в финансовом планировании при отсутствии норм и нормативов, а также в том случае, когда взаимосвязь между показателями может быть установлена лишь косвенно на основе анализа их динамики и связей. Его целесообразно использовать при расчете потребности в оборотных средствах, планировании прибыли и ее использовании.

  • 3. Балансовый метод заключается в том, что путем построения баланса достигается увязка потребности в каком-либо источнике и его наличии. Такими балансами могут быть: доходы-расходы; поступление-расходование денежных средств; наличие-распределение чистой прибыли; поступление-расходование фондов денежных средств; потребность в финансовых ресурсах (актив баланса) — их наличие в разрезе источников (пассив баланса) и др.
  • 4. Метод оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов величины планируемого показателя, из которых выбирается оптимальный (рис. 11.1).

Возможны два подхода: 1) при наличии объема ресурсов в процессе планирования выбирается наилучший результат их использования из всех возможных вариантов; 2) если задан результат, то в процессе планирования определяется вариант минимального (экономного) использования финансовых ресурсов.

Схема метода оптимизации плановых решений

Рис. 11.1. Схема метода оптимизации плановых решений

В любом случае выбор оптимального варианта производится на основе принятого критерия, например максимальный уровень рентабельности собственного (акционерного) капитала (ROE), рентабельности инвестированного капитала (ROIC), рентабельности активов (ROA); максимальное значение экономической добавленной стоимости (EVA), прибыли после уплаты налогов (ЕАТ), прибыли на акцию (EPS); минимальное значение средневзвешенной стоимости капитала (WACC), финансового риска, продолжительности одного оборота и т. д.

5. Экономико-математическое моделирование позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между планируемым финансовым показателем и влияющими на него факторами путем построения модели, что дает возможность разработать несколько вариантов плана и выбрать оптимальный. В финансовом планировании наиболее часто встречаются модели в виде уравнений и таблиц.

Для того чтобы система финансового планирования была эффективной, ее необходимо соответствующим образом организовать: определить должностных лиц, ответственных за разработку и реализацию финансовых планов, и систему их вознаграждения; систему финансовых планов, порядок их разработки, утверждения, процедуры корректировки; контроль исполнения и отчетность об исполнении планов. Как правило, основными недостатками, связанными с организацией системы планирования в организациях, являются: нереальность формируемых финансовых планов (основной проблемой здесь является функциональная разобщенность участвующих в составлении планов подразделений); неоперативность их составления (причиной этого является отсутствие четкой системы подготовки и передачи плановой информации из одного подразделения в другое, долгие процедуры согласования, недостаток и недостоверность информации); непрозрачность планов для руководства (это является следствием отсутствия четких внутренних стандартов формирования финансовых планов); отсутствие взаимосвязи долгосрочных и краткосрочных финансовых планов; нере- ализуемость планов (невозможность их реализации обусловлена отсутствием необходимых финансовых ресурсов); отсутствие комплексности планов (наличие не полноценного финансового плана, а его отдельных частей и разделов).

В то же время организация финансового планирования на должном уровне позволит: сохранить и укрепить позиции организации на рынках (товарном, финансовом и др.); своевременно выполнить обязательства перед бюджетом, государственными внебюджетными фондами, банками, другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных санкций, потери рейтинга и инвестиционной привлекательности; координировать и контролировать деятельность структурных подразделений, дочерних и зависимых обществ в рамках корпоративной группы; достигнуть цели и повысить эффективность всей деятельности организации.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >