Алгоритм анализа и оценка рисков

В процессе анализа рисковых ситуаций и оценки рисков формируется представление о возможных источниках рисков, а также обосновывается заключение об уровне риска и вероятных последствиях его. В результате анализа обеспечивается:

  • - разработка полного перечня возможных рисков и факторов, определяющих эти риски и подлежащих учету в процессе оценки;
  • - установление степени опасности каждого /-го типа риска, которая характеризуется показателем опасности Л1:'„ оцениваемым в баллах или в денежном выражении по последствиям, т.е. по убыткам, представляющим собой денежную форму выражения ущерба, или по потере в величинах искомых параметров Я„ каковыми могут быть величины /„, Уа, ЫРУ, 1ЯЯ;
  • - оценка вероятности /-го типа риска IV, в долях единицы;
  • - определение степени важности /-го типа риска, оцениваемой показателем важности О,. равным произведению вероятности проявления рисковой ситуации на показатель опасности риска
  • -ранжирование рисков по степени важности с точки зрения целей анализа.

Для получения указанных результатов используются количественный и качественный виды анализа рисков:

  • - качественный анализ обеспечивает идентификацию факторов, выделение видов (классификацию) рисков, а также описание областей проявления этих рисков;
  • - количественный анализ предусматривает оценку последствий отдельных рисков и риска проекта в целом (подробнее см. [8]).

Для оценки и управления недвижимостью существенным показателем надежности является ликвидность объекта, характеризующая важную для собственника способность актива исполнять роль непосредственного средства платежа или превращаться в денежную форму. Важным показателем оказывается коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению стоимости высоколиквидных средств (деньги, ценные бумаги) к текущим обязательствам компании (приемлемый диапазон значений — от 0,2 до 0,25). Анализируется также потенциальная возможность обеспечивать текущие потребности объекта оценки средствами его собственника. Эта способность характеризуется коэффициентом текущей ликвидности, отличающимся от предыдущего коэффициента тем, что к высоколиквидным средствам добавляются средства средней ликвидности (товарные запасы, дебиторская задолженность) и допустимый диапазон значений этого показателя смещается до уровня 2,0ч-2,5.

Для выявления рисков собственно объекта недвижимости используются показатели, отмеченные в [8] (глава 2) при анализе эффективности управления объектом:

  • - коэффициент операционных расходов Кое (отношение операционных расходов к эффективному валовому доходу), характеризующий эффективность работы и «провалы» в деятельности управляющего;
  • - коэффициент покрытия долга К^ =ОСЯ (отношение чистого операционного дохода к годовому платежу по кредитам), который характеризует устойчивость экономики объекта к финансовым рискам;
  • - дивиденд на собственный капитал Яс (отношение части чистого операционного дохода, приходящегося на собственные средства, к величине собственного капитала в структуре инвестированного капитала), определяющий эффективность использования заемного капитала.

Уровень величин и динамика изменения всех упомянутых выше показателей позволяют выделить опасности финансовых рисков и прогнозировать возможные последствия их проявления.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >