Статистическое изучение финансовой устойчивости предприятия

Любое транспортное предприятие нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Источники финансовых ресурсов предприятия делятся на внутренние и внешние, под которыми понимают собственный и заемный капитал.

Наиболее надежным и выгодным источником финансирования является собственный капитал, включающий в себя уставный капитал, резервы, накопленные предприятием (резервный капитал, добавочный капитал, накопленную прибыль) и прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, взносы, пожертвования).

Основным элементом заемного капитала предприятия являются заемные средства в виде кредитов банков и прочих инвесторов, облигации, выпушенных предприятием, и временно привлеченные средства (различные виды кредиторской задолженности), образующиеся, как правило, в результате временного лага между получением товарно-материальных ценностей и их оплатой.

Между финансовыми ресурсами предприятия и источниками их возникновения существует тесная взаимосвязь, которая может быть представлена в виде следующего уравнения:

где ОК — основной капитал предприятия;

ОБК — оборотный капитал предприятия;

СК — собственный капитал предприятия;

ЗК — заемный капитал предприятия.

Левая часть уравнения отражает ресурсный потенциал предприятия. Увеличение ресурсного потенциала требует соответствующего увеличения источников средств и возможное изменение их соотношения. Большое внимание следует уделять соотношению между собственными и заемными источниками средств предприятия. Это соотношение характеризует степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Соотношение собственных и заемных средств в долгосрочном периоде дает лишь общую оценку' финансового состояния предприятия.

Бухгалтерский баланс по основной деятельности предприятия за 2012 год (тыс. руб.)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

I. Внеоборотные активы

111. Капитал и резервы

Нематериальные активы

-

4000

Уставный капитал

23800

32252

Основные средства

36500

38000

Добавочный капитал

14100

7420

Незавершенное строительство

Резервный капитал

1210

1778

Долгосрочные финансовые вложения

_

_

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

_

530

Прочие внеоборотные активы

-

-

Итого по разделу III

39110

41980

Итого по разделу 1

36500

42000

IV. Долгосрочные обязательства

11. Оборотные активы

Займы и кредиты

-

-

Запасы

1840

2710

Прочие обязательства

-

-

в том числе:

Итого по разделу IV

-

-

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1100

1900

V. Краткосрочные обязательства

прочие запасы и затраты

740

810

Займы и кредиты

1520

2430

402

Продолжение

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

280

290

Кредиторская задолженность

480

790

Дебиторская задолженность

350

430

Задолженность перед участниками по выплате доходов

_

_

Краткосрочные финансовые вложения

2060

1600

Резервы предстоящих расходов

500

2200

Денежные средства

580

370

Прочие обязательства

-

-

Прочие оборотные активы

Итого по разделу V

2500

5420

Итого по разделу II

5110

5400

Баланс

41610

47400

Баланс

41610

47400

Оценка финансового состояния должна основываться на анализе баланса и показателях финансовой устойчивости. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия.

В табл. 11.8 приведен баланс автотранспортного предприятия (в сокращенном виде); на его основе выполнены группировки статей актива и статей пассива баланса (табл. 11.9 и 11.10).

Таблица 11.9

Группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса

На начало года

На конец года

Увеличение (+), уменьшение (—), тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Имущество — всего

41610

100,0

47400

100,0

+5790

113,9

в том числе

внеоборотные

активы

36500

87,7

42000

88,6

+5500

115,1

оборотные активы:

запасы

1840

4,4

2710

5,7

+870

147,3

дебиторская

задолженность

350

0,9

430

0,9

+80

122,9

денежные средства

580

1,4

370

0,8

-210

63,8

прочие

2340

5,6

1890

4,0

-450

80,8

Таблица 11.10

Группировка и анализ статей пассива баланса

Актив баланса

На

начало

года

На конец года

Увеличение (+), уменьшение (—), тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Источники имущества — всего

41610

100,0

47400

100.0

+5790

113,9

в том числе

собственный капитал

39110

94,0

41980

88,6

+2870

107,3

заемный капитал:

долгосрочные

обязательства

_

_

_

_

_

_

краткосрочные

обязательства

2500

6,0

5420

11,4

+2920

216,8

В приведенных аналитических таблицах рассчитаны показатели абсолютного и относительного изменения сумм по отдельным группам статей, показатели структуры имущества и его источников.

Анализ статей баланса позволяет отметить положительные результаты в управлении финансовыми ресурсами. Общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 13,9%, это изменение обусловлено значительным увеличением стоимости внеоборотных активов на 5500 тыс. руб., или на 15,1%, увеличением стоимости запасов на 47,3% и дебиторской задолженности на 22,9%. Повышение дебиторской задолженности повлекло уменьшение денежных средств на расчетном счете, что требует особого внимания финансовой службы предприятия. За отчетный год возросла стоимость собственного капитала на 7,3%, но при этом значительно увеличились краткосрочные обязательства, которые существенно превышают дебиторскую задолженность.

Для детализации общей картины изменения финансового состояния могут быть построены аналогичные таблицы для каждого из разделов актива и пассива. Они служат для анализа динамики и структуры собственных средств, дебиторской и кредиторской задолженности и др.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей статистического анализа финансового состояния является характеристика финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость — это возможность своевременно погашать свои долговые обязательства и в течение длительного времени эффективно использовать имеющиеся источники средств, т. е. это определенное состояние средств предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия в литературе предлагается рассчитывать большое число показателей. Ниже рассмотрены показатели, наиболее часто используемые на практике. К их числу относятся: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент маневренности, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициенты абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

Коэффициент концентрации собственного капитала к) отражает долю собственного капитала в общем объеме финансовых ресурсов предприятия. Его часто называют коэффициентом автономии или независимости.

Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений. Доля собственного капитала должна быть достаточно велика. В литературе нижний предел этого показателя указывается 0,6.

Дополнением к показателю концентрации собственного капитала является коэффициент концентрации заемного капитала

(К'к), характеризующий долю заемного капитала в общей сумме капитала:

или К' = 1 — Кк. Его верхний предел — 0,4.

Коэффициент финансовой зависимости 3) является обратным показателем к коэффициенту концентрации собственного капитала:

1

или Ко=-.

Кк

Рост этого показателя в динамике показывает увеличение доли заемных средств, а снижение до единицы означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(К*) характеризует зависимость от внешних источников финансирования:

Задолженность предприятия нс должна превышать суммы собственного капитала, т. е. показатель нс может быть больше единицы. Рост показателя в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от кредиторов, а следовательно, о возможности дефицита денежных средств и вероятности банкротства.

Коэффициент маневренности м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотный капитал, а какая — в основной капитал:

Значение этого показателя сильно изменяется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, а также для предприятий различных видов транспорта. Высокая величина показателя снижает опасность, связанную с владением быстро- устаревшими транспортными средствами и оборудованием, особенно в условиях недогрузки и быстрого морального износа.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) позволяет оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений:

Под ликвидностью понимается возможность превращения части актива баланса в деньги для оплаты обязательств. К этой группе показателей относятся коэффициенты абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия (иначе называется коэффициентом критической ликвидности) и общий коэффициент покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности —

Промежуточный коэффициент покрытия —

Общий коэффициент покрытия —

Оборотный капитал в деньгах — это имеющиеся средства в кассе предприятия, на расчетном и других счетах предприятия.

Весь оборотный капитал включает запасы, средства в расчетах и денежные средства.

К краткосрочным обязательствам относятся расчеты с кредиторами, краткосрочные кредиты банка, задолженность работникам по заработной плате, векселя, подлежащие оплате.

Теоретически достаточным уровнем для коэффициента ликвидности является 0,2—0,25, для промежуточного коэффициента покрытия — 0,7—1,0, для коэффициента покрытия — 2,0—2,5. В табл. 11.11 представлены показатели финансовой устойчивости предприятия (их расчет выполнен по данным табл. 11.8 — бухгалтерский баланс).

Согласно данных табл. 11.11 полученные значения показателей финансовой устойчивости автотранспортного предприятия позволяют сделать следующие выводы об изменении его финансового состояния:

  • —коэффициент концентрации собственного капитала, несмотря на его некоторое снижение в конце года, свидетельствует о достаточной независимости предприятия, так как значение этого коэффициента значительно выше нижнего предельного значения. Этот же вывод подтверждают полученные значения коэффициентов концентрации заемного капитала и финансовой зависимости;
  • —полученные значения коэффициентов соотношения заемного и собственного капитала свидетельствуют об отсутствии зависимости предприятия от кредиторов, хотя к концу года значение коэффициента несколько увеличилось;
  • —снижение коэффициента маневренности указывает на незначительное увеличение доли основного капитала в общем объеме собственного капитала;
  • —на конец года коэффициенты абсолютной ликвидности, покрытия снизились по сравнению с теоретически достаточными уровнями; промежуточный коэффициент покрытия незначительно превышает теоретически целесообразный уровень.

В целом совместное рассмотрение всех показателей позволяет констатировать сравнительно надежное финансовое состояние предприятия.

При анализе финансового состояния предприятий целесообразно дополнительно характеризовать их деловую активность.

Деловая активность отражает эффективность использования предприятием своих средств. К показателям деловой активности относятся следующие коэффициенты оборачиваемости: всех активов, оборотного капитала, дебиторской задолженности, запасов, предпринимательства.

409

Показатели финансовой устойчивости автотранспортного предприятия

Наименование показателя

Расчет показателя

Измене-

на начало года

на конец года

ние, %

1

2

3

4

1. Коэффициент концентрации собственного капитала

39110

К° ” 391 10 + 2500 ” = 0,940

41980

Kl ” 41980 + 5420 ” = 0,886

94,3

2. Коэффициент концентрации заемного капитала

Y _ 2500 К(1 39110 + 2500 = 0,060, или

Кк'„=1-Кк„=

= 1-0,940 = 0,060

Y _ 5420 К' 41980 + 5420 = 0,114, или

К к', =1 _кК| =

= 1-0,886 = 0,114

190,0

3. Коэффициент финансовой задолженности

39110 + 2500 3° ~ 39110 = 1,064, или

КЗо=1:Кко =

= 1:0,940=1,064

  • 41980+5420 Ко — —
  • 1 41980 = 1,129, или

К3,= 1 : Кк, =

= 1:0,886 = 1,129

106,0

4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

__2500__о 064 L° 39110

КС| = 5420 =0,129 1 41980

201,6

410

Продолжение

Наименование показателя

Расчет показателя

Измене- ние, %

на начало года

на конец года

1

2

3

4

5. Коэффициент маневренности

К-м0 = = 0,131 м° 39110

Км =-^- = 0,129 1 41980

98,5

6. Коэффициент абсолютной ликвидности

Y _ 580 Л° 1520 + 480 = 0,290

Y _ 370 Л| 2430 + 790 = 0,115

39,7

7. Промежуточный коэффициент покрытия

580 + 2500 + 350 Кп — — 2500

= 1,372

370 + 5420+430 Кп — — 5420

= 1,148

74,0

8. Коэффициент покрытия

=5110 =2,555 0 1520 + 480

коо =—5122— = 1,677 00 5430 + 790

65,6

Коэффициент оборачиваемости всех активов а) показывает, сколько обернувшихся средств приходится на 1 руб. всех авансируемых средств:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала об) показывает, сколько обернувшихся средств приходится на 1 руб. авансированного оборотного капитала:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

дз) характеризует размер обернувшихся средств на 1 руб. дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости запасов 3) отражает размер средств, затраченных на выполнение работ и услуг (себестоимость продукции), приходящихся на 1 руб. товарно-материальных ценностей:

Средняя величина суммы активов, стоимости оборотного капитала, дебиторской задолженности, величины производственных запасов рассчитывается как полусумма соответствующих значений этих показателей на начало и конец отчетного периода (года).

Коэффициент предпринимательства (Кпр) отражает удельный вес остаточной стоимости основных средств в валюте баланса:

(рациональное значение показателя 0,45 : 0,55)

Система показателей анализа финансового состояния предприятия представлена на рис. 11.3.

Система показателей опенки финансового состояния

Рис. 11.3. Система показателей опенки финансового состояния

предприятия

Сопоставление перечисленных финансовых показателей в динамике дает возможность спрогнозировать финансовое положение предприятия на ближайшую перспективу. Практический интерес представляет сравнение уровня показателей между аналогичными предприятиями. Банк на основе этих показателей формирует свою количественную систему оценки финансовой устойчивости предприятий и относит предприятие к одной из трех категорий: надежных, неустойчивых, ненадежных.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >