Эффективность инвестиционного проекта. Основные понятия и принципы оценки

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) — категория, отражающая его соответствие целям и интересам участников проекта, т.е. отношение прибыли к затратам предприятия.

Глобальные ИП — это проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в стране.

Крупномасштабные ИП — проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в отдельных регионах и отраслях хозяйства страны.

Локальные ИП — проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе, не изменяет уровень и структуру цен в регионе.

Все затраты, связанные с реализацией ИП, подразделяются на первоначальные (единовременные), текущие и ликвидационные. При стоимостной оценке ИП могут использоваться базисные, мировые, прогнозные, расчетные (с учетом инфляции) и текущие цены.

Инвестор до принятия решения по инвестированию в проект должен определиться в системе приоритетов, к которым относятся:

• - общественная значимость проекта;
• - соответствие проекта целям и задачам инвестора;
• - финансовые возможности;
• - рыночный потенциал создаваемого продукта;
• - срок окупаемости проекта;
• - прибыль;
• - уровень риска;
• - экономичность и безопасность проекта;
• - соответствие законодательству.

Качество проекта может определяться по следующим критериям:

• - уровень наукоемкости;
• - доступность ресурсов;
• - совершенствование инфраструктуры;
• - связь со смежными отраслями экономики;
• - степень управляемости и надежности;
• - поддержание действующего уровня занятости и создание новых рабочих мест.

В основу оценки эффективности ИП положены следующие принципы:

• 1) рассмотрение ИП на протяжении всего жизненного цикла;
• 2) моделирование денежных потоков, включающих все связанные с ИП денежные поступления и расходы за весь жизненный цикл ИП;
• 3) сопоставимость показателей и условий (вариантов) ИП;
• 4) положительное значение и максимум эффекта;
• 5) учет влияния временного фактора (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);
• 6) учет предстоящих затрат и результатов;
• 7) выявление всех наиболее существенных последствий ИП;
• 8) учет изменения состава участников ИП на протяжении его жизненного цикла;
• 9) многоэтапность оценки ИП: технико-экономическое обоснование (ТЭО), схема финансирования, экономический мониторинг, контроль за ходом реализации ИП;
• 10) учет влияния инфляции;
• 11) выявление неопределенности и рисков;
• 12) определение общественной значимости ИП.

Таким образом, международный инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденная по установленным стандартам (нормам и правилам), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций в форме бизнес-плана.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

• 1. Какие виды экономической деятельности называют инвестициями?
• 2. Что понимается под иностранными инвестициями в экономике России?
• 3. Почему прямые инвестиции позволяют ускорить экономическое развитие страны?
• 4. Почему косвенные инвестиции в условиях российской экономики малоэффективны?
• 5. Почему доля портфельных иностранных инвестиций в российской экономике невелика?
• 6. Какова структура иностранных инвестиций в экономике России?
• 7. Инвестиции каких государств преобладают в России?
• 8. Какими законодательными актами регулируются иностранные инвестиции в России?
• 9. Каковы основные этапы действий российского хозяйствующего субъекта, создающего совместное предприятие?
• 10. Какие принципы лежат в основе оценки эффективности инвестиционного проекта?