Инвестиции в нефтяном секторе: проблема приоритетов вложений

Текущий уровень инвестиций в нефтедобычу в принципе достаточен для ее развития, и необходимости в его радикальном увеличении нет. Но необходим существенный рост вложений в геологоразведку и особенно в нефтепереработку для обеспечения ее своевременной модернизации.

В 1990-е гт. произошел спад инвестиций в нефтяном секторе. Он был обусловлен теми же факторами, что и спад добычи: общеэкономический кризис, хаос в отрасли в процессе ее реорганизации, ранее накопленные производственные проблемы. Но после 1998 г. указанные проблемы в значительной степени разрешились.

В 2000-2009 гг. общий объем инвестиций ВИНК в добычу нефти в текущих ценах вырос более чем в 4 раза и по итогам 2009 г. составил 535,9 млрд руб. Среди нефтяных компаний лидерами по общему объему инвестиций в развитие нефтедобывающих мощностей являются ОАО «НК «Роснефть», ОАО «ЛУКОЙЛ» и ОАО «Сургутнефтегаз», которые в совокупности обеспечивают около 80 % всех инвестиций в нефтедобычу в стране. Фактически инвестиции, с учетом инфляции в мире и, особенно, в России, выросли приблизительно в 2 раза. Главным фактором роста инвестиций было повышение мировых цен на нефть к 2008 г. по сравнению с 2000 г. - в 3 раза, по сравнению с 1998 г. - более чем в 6 раз. Несмотря на изъятие значительной части выручки государством, о чем уже было написано выше, чистая прибыль от продажи нефти для компаний все равно возросла приблизительно вдвое. После обвала во второй половине 2008 г. цены быстро вернулись на высокий по историческим меркам уровень.

В 2000-е гг. наблюдался некоторый тренд сдвига инвестиций из Западной Сибири в другие районы нефтедобычи (Восточную Сибирь. Дальний Восток). Так, в 2009 г. прирост объема инвестиций был обеспечен за счет Восточной Сибири и Дальнего Востока. Капитальные вложения в развитие нефтедобычи региона за 2009 г. увеличились на 58,2 %, или на 44,3 млрд руб. В Европейской части России и Западной Сибири было зафиксировано сокращение инвестиций на 1,5-1,8 %. Но в целом основная часть инвестиций по-прежнему осуществляется в уже освоенных регионах.

Соответственно, сохраняется тенденция преимущественного инвестирования в повышение нефтеотдачи уже разрабатываемых месторождений и площадей. Выход на новые площади сдерживается нежеланием нефтяных компаний вкладывать средства в проекты с длительным периодом окупаемости.

К 2008 г. был достигнут уровень инвестиций в нефтедобычу (23,4 млрд долл.), обеспечивающий выполнение индикаторов первого этапа реализации Энергетической стратегии (110 млрд долл., или 22 млрд долл, в год) (табл. 6.1). В 2009 г. объем инвестиций снизился до 16,5 млрд долл., но это сокращение частично носит номинальный характер и связано с изменением курса рубля и снижением издержек. Следует отметить, что в 2000-е гг. рост добычи был обеспечен за счет уже освоенных районов и месторождений, в то время как в 2010-2030 гг. он будет осуществляться за счет новых районов, что потребует гораздо больших инвестиций. Уровень инвестиций в инфраструктуру транспортировки нефти также в 2008-2009 гг. достиг целевых показателей первого этапа ЭС-2030 - около 5 млрд долл, в год, преимущественно за счет строительства ВСТО. Тем не менее совокупный объем капитальных вложений за 1998-2008 г. составил 72,6 млрд долл., тогда как стоимость слияний и поглощений за тот же период превысила 117,3 млрд долл. Таким образом, на передел собственности в отрасли было затрачено в 1,6 раза больше средств, чем на ее развитие.

Таблица 6.1. Инвестиции в нефтяной сектор, млрд долл.

Примечание. Оценка объема инвестиции представляет значительные трудности в связи с несовершенством отраслевой и государственной статистики, несовпадением заявленных и фактических объемов инвестиций, изменения уровня издержек, колебаний курса доллара.

Источник: ЭС-2030, Росстат, оценка Института энергетической стратегии.

В целом, существующий уровень инвестиций в нефтедобывающей промышленности достаточен для се развития и необходимости в его радикальном увеличении нет. Доля нефтяной промышленности в капитальных вложениях в экономику России уже весьма значительна и достигает 17 %. Вместе с тем необходимо повышение эффективности инвестиций в добычу и транспортировку нефти.

В 2005-2009 гг. в развитие нефтепереработки в России было вложено около 15 млрд долл, по сравнению с 6,6 млрд в 2000-2004 гг., или в 2,4 раза больше. К 2008 г. объем инвестиций превысил 4 млрд долл., но в 2009 г. упал до 3 млрд долл, (с учетом изменения курса). В 2008 г. лидерами по объему капитальных вложений в нефтеперерабатывающую промышленность России были ОАО «Татнефть» (22,1 %), ОАО «ЛУКОЙЛ» (16,6 %), ОАО «Башнсфтс-хим» (12,9 %) и ОАО «Сургутнефтегаз» (11,7 %), суммарно обеспечившие 76,6 % инвестиций в отрасль. Основные объемы инвестиций в 2000-е гг. были направлены на модернизацию существующих НПЗ, причем в большинстве случаев не на коренную модернизацию, а на строительство отдельных установок для выпуска некоторых наиболее востребованных видов продукции.

В 2000-е гг. начали реализовываться первые проекты строительства новых крупных НПЗ на территории России. С 2008 г. Татнефть ведет строительство нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в Нижнекамске (ОАО «Танеко»). Уникальность комплекса заключается в глубокой переработке тяжелой, высокосернистой нефти — до 96,9 %. В 2010 г. запущены первые объекты первой очереди завода. В 2011 г. ожидается завершение первой очереди завода мощностью 7 млн т. С завершением строительства второй очереди суммарная мощность комплекса будет доведена до 14 млн т⁹².

Несмотря на значительный объем инвестиций, состояние российской нефтепереработки улучшилось незначительно. Для развития российской нефтепереработки уже в 2010-2015 гг. необходимо вложить 21-22 млрд долл., или более 4 млрд долл, в год. Такой уровень достижим при условии реализации ключевых инвестиционных проектов и улучшения условий инвестирования.

Развитие нефтяного комплекса в 1990-2010-е гг. сопровождалось фундаментальными сдвигами во внутренней структуре отрасли.

• • Произошла переориентация нефтепереработки с внутреннего на внешний рынок. Трансформация структуры спроса на нефтепродукты сделала современную структуру мощностей неадекватной требованиям рынка. Мощности вторичных и третичных процессов оказались недостаточны по сравнению с мощностями первичных процессов. Как следствие, экспортируется большое количество мазута, который используется в Европе в качестве сырья для дальнейшей переработки. Такая схема неэффективна и требует изменения.
• • Институциональная среда также оказала свое влияние на отрасль, обеспечив ее в период массовой приватизации и залоговых аукционов огромными ресурсами на долгое время и снизив, тем самым, необходимость в проведении геологоразведочных работ.
• • Слабое регулирование производственно-технических аспектов эксплуатации месторождений и отсутствие эффективного контроля за их разработкой привели к тому, что значительное число компаний получили возможность практически свободно распоряжаться природно-ресурсным потенциалом, предоставленным им при переоформлении прав на пользование недрами (по ранее разрабатываемым месторождениям), а также по итогам конкурсов (аукционов) по новым участкам недр. Это способствовало применению компаниями «хищнических» технологий добычи, приводивших к систематическому уменьшению степени извлечения запасов нефти (КИН).
• • Фискальная направленность системы налогообложения, не учитывающая особенностей добычи углеводородных ресурсов на тех или иных месторождениях, содействовала разработке наиболее рентабельных месторождений и консервации низкодебитных. Отсутствие законодательных стимулов для разработки новых нефтегазоносных провинций привело к тому, что практи-
• 92 Отмеченное в подразделе 4.3.2 введение в действие новой формулы экспортных пошлин на светлые и темные нефтепродукты может, по мнению руководства Татнефти, привести к тому, что придется отложить строительство второй очереди комплекса, поскольку в новых условиях срок его окупаемости возрастает с 7 до 15 лет. Более того, работа даже построенных мощностей будет убыточной (порядка 34 млрд руб. за период до 2016 г.). Минфин России подтверждает, что от ввода новой формулы пострадают Татнефть и Башнефть, перерабатывающие высокоссрни-стую нефть. Для возмещения этим компаниям выпадающей прибыли Минфин РФ рассматривает различные варианты компенсаций, включая предоставление им льгот по тарифам на транспортировку и снижение НДПИ для некоторых сортов нефти (Коммерсантъ, 23 мая 2011 г., № 90/П).

II234

чески вся добыча углеводородных ресурсов была сосредоточена в «старых» районах. В то время, как инвестиции в развитие «новых» провинций осуществлялись в гораздо меньших объемах.

• Изменения в законодательном регулировании сектора, предпринимавшиеся государством, носили частый и несистемный характер. Отсутствие законодательной поддержки малым и средним компаниям создавало для них заведомо неравные условия по сравнению с крупными вертикально интегрированными структурами, обладающими большими финансовыми возможностями и «административным ресурсом». Это, в свою очередь, вею к снижению конкуренции в секторе.

Между тем, поддержание и наращивание добычи нефти требует масштабных инвестиций в освоение новых районов и месторождений нефти, создания необходимой инфраструктуры. Для этого необходима реформа налогообложения нефтедобычи с переходом от плоской шкеты ИДИ И к его дифференциации в зависимости от геологических и инфраструктурных условий, либо к налогу на дополнительный доход (НДД).

В то же время снижение спроса на европейском рынке требует переориентации поставок на рынок стран ЛТР, а конкуренция на мировом нефтяном рынке - снижения издержек и повышения эффективности компаний.