Коэффициент кредитного влияния
Учет разновременности затрат и результатов необходим не только для учета условий кредитования при инвестировании проекта, но и для отражения на показателях эффективности условий оплаты поставок продукции (работ, услуг) создаваемого предприятия. Если эти поставки сопровождаются кредитными условиями платежей, то наряду с учетом цены продукции необходимо приведение платежей и поступлений к году поставки товара с помощью формулы сложных процентов или с помощью коэффициентов кредитного влияния. Коэффициенты кредитного влияния — показатели, отражающие отношение суммарных платежей (поступлений) за товар вместе с процентами за кредит, приведенных к году поставки товара, к номинальной его стоимости (цене), соответствующей получаемой выручке за товар немедленно при его поставке. По своему экономическому смыслу коэффициенты характеризуют обесценение платежей (из-за рассрочки) при покупке или поступлений при продаже, некомпенсированное процентами за кредит.
kkp = (S(Bop+Bpt)(l+d)T-)/B , (10.15)
t
где kkp — коэффициент кредитного влияния;
Bot — платежи погашения основного долга в год t;
Bpt — платежи процентов в год t;
В — номинальная стоимость товара, поставляемого в кредит;
d — норматив дисконтирования;
Т — год поставки товара.
Расчет коэффициента кредитного влияния
Рассчитать коэффициент кредитного влияния при продаже продукции в кредит (с приведением выручки вместе с процентами к году поставки).
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ:
Стоимость продукции - сумма кредита (млн.руб.) 300
Период погашения кредита (лет) 3
Годовая процентная ставка 10
Дисконт - норматив эффективности (процентов) 15
РЕЗУЛЬТАТ:
- 1. Годы
- 0 12 3 Всего
- 2. Сумма используемого кредита, ^qq цена поставляемого товара
3. Суммы погашения основного долга |
100 |
100 |
100 |
300 |
4. Задолженность |
300 |
200 |
100 |
|
5. Проценты за кредит (10%) |
30 |
20 |
10 |
|
6. Суммы погашения вместе с процентами (п.З + п.5) |
130 |
120 |
ПО |
360 |
7. Коэффициенты приведения к году использования кредита |
0.87 |
0.76 |
0.66 |
|
8. Приведенные суммы погашения (п.6 * п.7) |
113 |
91 |
73 |
277 |
Коэффициент кредитного влияния определяется отношением приведенной суммы платежей за товар (п.8) к номинальной стоимости товара (п.2):
277 : 300 = 0.92
Таким образом, при погашении кредита (или оплате товара) в течение трех лет, расчете потерь с дисконтом 15% и при компенсации потерь ставкой 10% годовых коэффициент кредитного влияния равен 0.92, то есть при продаже на указанных условиях потери продавца составят 8% по сравнению с поступлениями наличными в момент поставки, определяемым по номинальной стоимости товара.
Коэффициенты кредитного влияния могут быть рассчитаны заранее для разных условий кредитования. В табл, показан ряд коэффициентов при дисконте 15%, но при разных периодах погашения и процентных ставках
Таблица 10.18
Период пога-шения, лет |
Годовые процентные ставки за кредит: |
||||
0 |
3 |
5 |
8 |
10 |
|
3 |
0.761 |
0.809 |
0.841 |
0.889 |
0.920 |
5 |
0.670 |
0.736 |
0.780 |
0.846 |
0.890 |
8 |
0.561 |
0.649 |
0.707 |
0.795 |
0.854 |
10 |
0.502 |
0.602 |
0.668 |
0.768 |
0.834 |
Аналогично могут быть рассчитаны коэффициенты для других условий кредитования.