Расчет окупаемости интегральных затрат периода строительства методом последовательного вычитания прибыли

6.2

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ:

Расчетный период (лет)

7

Дисконт - норматив эффективности (процентов)

15

Годы

1

2

3

4

5

6

7

Всего

Вложенный капитал (млн. руб.)

25

25

50

Текущие издержки (млн. руб./год)

0

18

32

44

44

44

44

226

Выручка от реализации продукции (млн. руб./год)

0

32

46

65

65

65

65

338

РЕЗУЛЬТАТ:

Суммы чистых поступлений (без приведения)

-25

-11

14

21

21

21

62

Коэффициенты приведения ко 2-му году расчетного периода

1.15

1

Интегр.затраты за два года, приведенные ко 2-му году

28.75

11

39.75

'Неокупленные' затраты

0

39.75

25.75

4.75

-16.25

0

0

Период окупаемости (лет)

0

+ 1

+ 1

2.226

где X = (21 - j 16.25]) / 21 = 0.226

Интегральные затраты за период строительства определяются по формуле:

Z = Z(Kt - Ptt)*(l + d)T, t = 39.75 млн. руб.

где Z - интегральные затраты за период до года приведения Т включительно,

Kt - капиталовложения в год t,

Pt - прибыль от производства и реализации продукции в год t, d - дисконт,

Tj - год приведения - последний год строительства, t - текущий год расчетного периода.

Окупаемость интегральных затрат методом последовательного вычитания прибыли из интегральных затрат определяется по формуле (6.4).

Процесс расчета:

вначале Ток = 0, далее:

t=3 Zoct3 = 39.75 + 0 - 14 = 25.75. Ток = 0 + 1 = 1.

t=4 Zoct4 = 25.75 + 0 - 21 = 4.75. Ток = 1 + 1 = 2.

t=5 Zoct5 = 4.75 + 0 - 21 = -16.25.

21 - 16.25

Ток = 2 +---------= 2.226 года.

21

При расчете окупаемости в общем случае, как следует из формулы, к интегральным затратам добавляются капвложения или вычитается возврат кредита в соответствующие годы.

Если затраты периода строительства за счет прибыли, полученной в этот период, уже компенсированы, то срок окупаемости характеризуется отрицательной величиной, то есть затраты окупились до конца периода строительства. В этом случае доля прибыли, превысившая затраты, определяется ее отношением к прибыли года, следующего за последним годом строительства.

Если за расчетный период затраты не окупились (Z0CT > 0), то окупаемость в последующие годы определяется с учетом прибыли последнего года расчетного периода (Р). Дополнительное количество лет равно: dT = Z0CT / Р, а полный срок окупаемости: Ток = Ток + dT.

Окупаемость (pay-back period (PBP))

Окупаемость приведенных затрат (present value payback) или окупаемость интегральных затрат идентична окупаемости, за исключением того, что вместо простой суммы ежегодных потоков используется их приведенная (текущая) стоимость.

Срок окупаемости (pay-back period (РВР)) или время окупаемости, Период окупаемости, но НЕ время возврата или срок возврата.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ ОРИГИНАЛ   След >